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金融与经济2024.08

FINANCEANDECONOMY

数据资产与企业全要素生产率

■肖昂，邬瑜骏

[摘要]以2010—2022年中国A股制造业上市公司为研究样本，实证研究发现，利用

数据资产能显著提高企业全要素生产率，并且经过替换自变量与因变量测度方式，利用准

自然实验以及使用工具变量进行稳健性检验后，结果依然稳健。机制研究发现，数据资产

主要通过提高企业创新效率和资源配置效率来提高全要素生产率。异质性分析结果显示，

数据资产对企业全要素生产率的提升作用在非国有企业、技术密集型企业以及市场竞争程

度较低的企业中更为明显。

[关键词]数据资产；全要素生产率；创新效率；资源配置效率

[中图分类号]F273.1[文献标志码]A[文章编号]1006-169X（2024）08-0037-11

DOI：10.19622/j.cnki.cn36-1005/f.2024.08.004

[基金项目]深圳市人文社会科学重点研究基地哈工大（深圳）大数据会计与决策研究中

心基金（KP191003）；深圳市高等院校稳定支持计划（GXWD20201230155427003）；英格兰及

威尔士特许会计师协会（ICAEW）与中国会计准则委员会（CASC）合作研习项目“数字资产

研究”。

[作者简介]肖昂（2000—），河南周口人，哈尔滨工业大学（深圳）经济管理学院，硕士研

究生，研究方向为资本市场信息披露；邬瑜骏（1978—），浙江宁波人，哈尔滨工业大学（深圳）

经济管理学院，副教授，硕士生导师，研究方向为资本市场信息披露、国际会计准则研究。

一、引言济高质量发展具有重要意义。

2022年，中共中央、国务院发布《关于构建与此同时，中国制造业的整体生产率还处

数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》，于较低水平，不同企业之间的全要素生产率差

提出数据作为新型生产要素，是数字化、网络异悬殊。蔡昉（2013）认为，随着“刘易斯拐点”

化、智能化的基础，要加快构建数据基础制度，的到来，全要素生产率驱动已成为中国经济发

充分发挥中国海量数据规模和丰富应用场景的展的最主要动力，中国经济结构正由劳动密集

优势，激活数据要素潜能。《数字中国发展报告型向技术创新、科技进步和全要素生产率提升

（2022）》显示中国数据资源规模快速增长，截至的模式转变。作为社会经济数字化转型的产

2022年底，相关产业规模达1.57万亿元，同比增物，数据要素在当今时代有着丰富的应用场景，

长18%；数据存储量达724.5EB，同比增长可以与劳动力、资本等要素相协同，突破传统生

21.1%，全球占比达12.4%。由此可见，随着新一产要素的限制，进而提高全要素生产率。比如：

轮科技和产业变革，数据产业已成为推动经济通过分析生产数据，企业可以了解各个生产环

发展的重要力量，数据要素与现代农业、工业、节的效率和资源利用情况，优化生产流程、降低

金融服务、城市治理等产业快速融合，对实体经成本，实现全要素生产率的提升。另外，通过标

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准数据生态体系的建设，可以打通供应链上下2022）、降低审计师的业务风险（牛彪等，

游之间的产能、订单需求以及物流等数据，提高2024）。其次，也有学者从数据资产的价值创造

供应链上所有企业的运行效率。因此，研究数据角度展开研究，发现数据资产能显著提高企业

资产能否提升、如何提升、在什么场景下提升制价值（李健等，2023），拥有更多数据资产的公司

造业企业全要素生产率具有一定的现实意义。在被收购时会产生溢价（Sivarajahetal.，2017）。

数据资