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证券与上市公司

浅析杜邦分析方法在企业盈利能力分析中的应用

吴玥烨

（青海民族大学经济与管理学院，青海西宁810007）

摘要：杜邦分析方法是一种重点关注净利率这个指标的财务分析方法。它能够全面、系统地评价和分析某个企业的财务状

况和盈利能力，广泛应用于企业管理过程中。通过杜邦分析的方法，能让经营人员对企业发展前景作出预判，为企业的进一步发

展、运营做出合理的总体规划。然而随着社会的发展，传统的杜邦分析方法似乎与现代企业的经营行为不相适应。本文以苏宁电

器为例，针对苏宁电器相关财务数据，在应用原来广为人知的杜邦分析方法进行剖析后，进行了适当的改进，提出了一些改进传

统杜邦分析的方法，克服了杜邦分析方法固有的局限性，运用新的公式对相关指标进行了相关分析，使结果变得更为合理科学，

以便更加贴合管理者的相关决策。

关键词：杜邦分析方法；苏宁电器；获利能力；财务状况；每股收益

中图分类号：F275；F830.91文献标识码：A

文章编号：1674-537X（2020）07.0059-06

DOI:10.16722/j.issn.1674-537x.2020.07.013

一、引言上市公司的财务报表中多有体现。这种分析方法是由美国杜邦

获利能力这个指标在企业中经常性地出现，说明了管理者公司的管理者研发探索出来的，被现代人称之为杜邦财务分析

们运用的比较普遍，对企业的相关所有者、市场上的投资者、方法。这种财务分析模型是用来全局性的评判企业宏观性业绩

企业的债务人员及政府的相关部门来说，这项指标可以对企业能力水平和重要数据指标为核心。权益净利率是其用到的主要

将来的远景拟定具有预测作用，从而做出对应性的经营战略。指标之一，然后逐步分解至各个部门相关环节上的应用。成本

营收能力的比对分析也是企业高层人员分析中小企业财务指标的大小和企业内部相关费用的支出是中小企业相应业务风险的

流程中起到举足轻重的效果。主要组成部分。管理者可以通过这种办法，进行财务分析从而

传统意义上来说检验企业收益能力的方法有如下几种。资降低相应的风险。

金回报能力、所有者的权益收益、边际效益的收益率以及各个在企业经营过程中，当营业能力与企业原有的战略制定标

方面的现金流等。对于一个股份制的公司而言，共存的还有每准发生变化时，管理者就能对其反应出来的数据，根据自己以

股收益、市盈率、股息发放率、利息回报率等相关的财务指标。往的经验作出合适的判断与决策，从而为企业今后的发展工作

这些个财务指标的存在，同时也在潜移默化着企业总体的盈余做好铺垫，同时可以帮助有关财务报表使用者提供相关财务信

管理水平，当然其中的营收能力水平的高低也存在着大大小小息，帮助决策。

的差别。例如，管理企业资产和成本费用管制的能力。不过仅二、杜邦分析方法及盈利能力概述

仅用这几个方法，不能很好地体现出一个企业的整体业务的情（一）杜邦分析方法概述

况，发展水平，投资人也很难单凭这几个财务数据来进行重大1、杜邦分析方法概念

的决策分析。杜邦分析方法主要利用企业经常采纳运用的财务指标相

孕育而来的就有一种方法，它可以连贯的、系统性地评价互存在的内部关联，宏观地、系统地映现出企业当前的财务

企业目前各个方面营运业绩水平，以及财务能力情形，它能把政策和业绩成效。这种分析的方法最早是在美国出现的，成

有关的数据通过一系列的数据公式简单直观地表达出来，然后功地运用这个方法的企业名字叫做杜邦公司，所以现在有了

可以利用数学公式进行适当