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小米公司案例分析(20230126131623)

一、小米集团的亏损及其影响和有关信息决策的分析第一节：小米集

团亏损情况及其影响亏损情况分析

从小米集团合并损益表中可以看出，小米2023年至2023年收入分别

为

668.11亿元、684.34.亿元和1146.25亿元;净利润分别为-76.27亿

元、4.92亿元、-438.89亿元。实际上，小米2023年至2023年的经营利

润分别为13.73亿元＞37.85亿元和122.15亿元。截至2023年＞2023年

及2023年12月31日止年度，小米可转换可赎回优先股公允价值变动分

别为88亿元、25亿元及541亿元。若扣除可转换可赎回优先股公允价值、

以股份为基础的薪酬、投资公允价值增益净值、无形资产摊销这些因素的

影响，2023年至2023年经调整后净利润则分别为-3.04亿元、18.96亿

元和53.62亿元。

影响

看上去小米的亏损，其实是因为过往融资发给股东的“可转换可赎回

优先股”公允价值增加带来的。小米根据企业会讣准则被讣入金融负债核

算，优先股在公司上市后，一般会自动被转换成普通股，在上市后的下一

个财年会自动消失，这种“非经营性亏损”是互联网公司市值的一部分，

并不是真正的“亏损”O虽然账面上来看，公司的净利润会扭亏为盈，但

是从公司净值的角度来看，原有优先股会计处理为金融负债，不计?入股

本，也就不影响每股收益和每股价值，但是未来会有一个上市后转股时每

股收益和每股价值变化的影响。

优先股对应的公允价值在公司的高速发展过程中，产生了大量价值的

增值，因为股东没有退出，这部分对股东而言是账面“浮盈”的价值增长

部分，在首次公开募股(IP0)之前就被计为公司对股东的负债，首次公开

募股(IP0)之后优先股转为普通股，这部分亏损就消失不再讣入报表。这

个过程并没有对企业产生实际的亏损，相反是公司价值成长的证明。所以，

和通常意义实际的亏损不同，这类“亏损”越大，说明公司的发展越好，

价值提升越大。

笫二节，可转换可赎回优先股的会讣确认、计量与报告为决策提供有

用的信息优先股的会讣确认

可赎回优先股是公司可按约定条件在股票发行一段时间后以一定价格

购回的优先股。主要在美国、英国等发达国家流行。其主要特点是，发行

公司有权按预先约定的条件在优先股发行后的一段时间后以一定的价格将

股票购回。优先股的大多数种类都是可赎回的；它们通常附有股票赎回条

款，规定股票从发行到赎回的最短期限、赎回价格、赎回方式等等。

优先股在会计上既可能划分为负债，也可能分为权益，涉及到复杂的

财务判断。

如果说国内银行发行优先股是为了资本充足率方面的考虑，普遍通过

设计将其归入权益;小米则没有这方面的动机和考虑。而且参考赎回条款

(优先股股东有权要求赎回)、转股条款(非固定对固定)，小米最终是将其

归类为负债，并且以公允价值计量。

优先股的会计计量

我们知道，负债和权益都是对企业资源的索偿权，不过前者具有优先

索偿权,后者是对剩余资源进行索偿，也就是说，负债承担的风险更小，

因而收益也就更低。而权益虽然可能有高回报，因为如果公司发展的好，

前途无量的话，剩余收益也是没有上限的。

有需求就会有供给，这也就催生了“既像股，乂像债”的投资工具的

产生，也就是各种各样的优先股。山于公司在发行优先股时会根据发行方

与投资方的博弈结果，为优先股附加诸多不同的条款，继而衍生出各种各

样不同的优先股，使得债务和权益之间的界限变得更加模糊。这种情况下，

要想判断优先股到底是权益还是债务，就需要结合具体的合同条款，根据

权益和债务的特征进行进一步的判断。这种情况下的可转换可赎回优先股

应该属于负债还是权益呢?这需要根据具体的合同条款来进行确定，而且，

对于非衍生金融工具合同和衍生金融工具合同,国际财务报告准则(IFRS)

的规定还不一样。

如果约定未来以固定数量的股票进行偿还，实质上是相当于投资者购

买企业的股票，只不过提前全额支付了预订款。而如果未来需要支付的股

票数量是不确定的，则是相当于将未来的等值股票折换成现金用来抵债，

股票充当了用于还债的“现金的等价物J这两者在本质是不同的。相应的，

国际财务报告准则仃FRS)对这两种情况的要求也不同。即如果将来用固

定数量的自身股票(权益工具)进行支付的合同，则属于权益;如果将