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2024年萤石网络分析报告：从单品到生态，智能家居龙头起舞.pdf

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    1.投资故事4

    2.以视觉为基的智能家居龙头7

    2.1.业务：打造“2+5+N”的智能家居龙头7

    2.2.财务：高举高打，逐年高增8

    3.短期看单品扩张，长期看云渗透提升11

    3.1.短期：视觉赋能，新品类扩张具备网络效应11

    3.2.长期：云端模式跑通贡献持续现金流17

    3.3.终局：打造智能家居生态体系23

    4.孵化于海康，先天禀赋充足25

    4.1.响应碎片化需求，线下渠道完备2

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