Mobileye Global Inc(MBLY US)：辅助驾驶芯片龙头，高阶智驾因机以发.docx

全球科技行业

2024年9月9日

MobileyeGlobalInc.(MBLY.uuuss)首次覆盖:

辅助驾驶芯片龙头,高阶智驾因机以发

买入首次覆盖

智能化已经拉开了新能源汽车发展下半场的序幕，作为智能化的核心应用场景，全球智能驾驶解决

方案市场将随着主机厂的技术进步和用户心智培育而迎来高速增长。智驾芯片和软件算法作为智

能驾驶核心构成，正在逐渐成为产业链中的价值高地。作为辅助驾驶时代ADAS芯片领域的龙头厂

商，Mobileye的全球份额可观，也具有目前最完整的自动驾驶定义和产品布局，从基础行车到消费

级自动驾驶再到L4级出行服务的业务均布有对应产品，预计公司业务将随行业的快速成长实现自

然扩张。我们首次覆盖Mobileye（MBLY.US），给予“买入”评级。

黄佳琦（科技分析师）沈岱（首席科技分析师）

sia_huang@spdbi.comtony_shen@spdbi.com

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浦银国际研究

本研究报告由浦银国际证券有限公司分析师编制，请仔细阅读本报告最后部分的分析师披露、商业关系披露及免责声明。

浦银国际研究

首次覆盖|科技行业

Mobileye（MBLY.US）首次覆盖：辅助黄佳琦

科技分析师

驾驶芯片龙头，高阶智驾因机以发sia_huang@

(852)28090355

我们首次覆盖Mobileye（MBLY.US），首予“买入”评级，目标价为16.2沈岱

美元，潜在升幅19%，对应2025年调整后目标市盈率29.9x。首席科技分析师

tony_shen@

新能源车智能化浪潮下，在智能驾驶领域的全面布局为公司成长奠定(852)28086435

基础：作为芯片龙头，公司全球份额可观，也具有目前最完整

ADAS2024年9月9日

的自动驾驶定义和产品布局，ADAS方案的成熟算法模型和经过广泛

验证的上车数据，为已实现量产的高阶智驾方案SuperVision进入更多Mobileye（MBLY.US）

国际车企打下坚实基础；叠加在级自动驾驶的项目定点和级

L3L4目标价（美元）16.2

AMaaS业务的布局，公司有望随着智驾行业的自然扩张实现加速成长。潜在升幅/降幅