恒为科技2024年三季报点评：前三季度营收同比与77，智算业务持续落地.pdfVIP

证券研究报告

事件：

2024年10月30日，公司发布三季度报告：2024年前三季度，公司营业收入

为8.81亿元，同比增长76.76%；归母净利润为0.78亿元，同比增长145.87%；

扣非归母净利润0.80亿元，2023年同期为0.22亿元。

2024Q3，公司实现营业收入2.45亿元，同比增长36.52%；归母净利润0.07

亿元，2023年同期0.15亿元；扣非归母净利润0.11亿元，2023年同期0.12

亿元。

评论：

1、前三季度营收同比+77%，归母净利润翻倍增长

2024年前三季度，公司营业收入为8.81亿元，同比增长76.76%，实现高速增

长；归母净利润为0.78亿元，同比增长145.87%。2024Q3，公司实现营业收

入2.45亿元，同比增长36.52%；归母净利润0.07亿元，2023Q3为0.15亿元。

2024年前三季度，公司网络可视化业务稳中有升，智能系统平台的销售额增长

较快，智算相关业务收入逐步确认，致使营业收入较快增长。同时，公司在期

间费用方面依然保持谨慎控制，因此前三季度净利润较2023年同期大幅增长。

图1：公司营收及同比增速图2：公司归母净利润及同比增速

资料来源：Wind、国海证券研究所资料来源：Wind、国海证券研究所

2024H1，公司嵌入式与融合计算平台产品实现收入4.51亿元、同比+141.34%，

毛利率18.91%，主要系公司积极拓展智算相关业务，智算一体机和服务器等业

务逐步落地并形成收入，带动营业收入增长所致；网络可视化基础架构产品实现

营收1.83亿元、同比+40.43%，毛利率66.24%，主要系政府侧网络可视化业务

收入增长较快。

请务必阅读正文后免责条款部分3

证券研究报告

图3：公司各项业务收入情况

资料来源：Wind、国海证券研究所

公司是国内优秀的网络可视化和智能系统平台提供商，以及算网解决方案和运维

科技的提供商，积极迎接数字经济与人工智能迅猛发展的机遇，强化以算网一体

化和国产自主信息化为主导方向的发展战略。公司业务中，网络可视化是一类面

向网络应用领域的细分智能系统，而智能系统平台指的是为智能系统应用提供

硬件及软件平台解决方案的行业，目前以信创领域为主。

表1：公司业务内容情况

公司业务具体内容

涵盖网络可视化应用系统的基础设备、核心模块及解决方案，主要包括