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ChatGPT:存算一体，算力的下一极

AIGC行业深度报告(6)

华西计算机团队

2023年4月4日

分析师：刘泽晶

SACNO：S1120520020002

邮箱：liuzj1@

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明

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核心逻辑:

ChatGPT开启大模型“军备赛”，存储作为计算机重要组成部分明显受益:ChatGPT开启算力军备赛，大模型参数呈现指数规模，引爆海量

算力需求，模型计算量增长速度远超人工智能硬件算力增长速度，同时也对数据传输速度提出了更高的要求。XPU、内存、硬盘组成完整的

冯诺依曼体系，以一台通用服务器为例，芯片组+存储的成本约占70%以上，芯片组、内部存储和外部存储是组成核心部件；存储是计算机的

重要组成结构，“内存”实为硬盘与CPU之间的中间人，存储可按照介质分类为ROM和RAM两部分。

存算一体，后摩尔时代的必然发展:过去二十年中，算力发展速度远超存储，“存储墙”成为加速学习时代下的一代挑战，原因是在后摩尔

时代，存储带宽制约了计算系统的有效带宽，芯片算力增长步履维艰。因此存算一体有望打破冯诺依曼架构，是后摩时代下的必然选择，存

算一体即数据存储与计算融合在同一个芯片的同一片区之中，极其适用于大数据量大规模并行的应用场景。存算一体优势显著，被誉为AI芯

片的“全能战士”，具有高能耗、低成本、高算力等优势；存算一体按照计算方式分为数字计算和模拟计算，应用场景较为广泛，SRAM、

RRAM有望成为云端存算一体主流介质。

存算一体前景广阔、渐入佳境:存算一体需求旺盛，有望推动下一阶段的人工智能发展，原因是我们认为现在存算一体主要AI的算力需求、

并行计算、神经网络计算等；大模型兴起，存算一体适用于从云至端各类计算，端测方面，人工智能更在意及时响应，即“输入”即“输

出”，目前存算一体已经可以完成高精度计算；云端方面，随着大模型的横空出世，参数方面已经达到上亿级别，存算一体有望成为新一代

算力因素；存算一体适用于人工智能各个场景，如穿戴设备、移动终端、智能驾驶、数据中心等。我们认为存算一体为下一代技术趋势并有

望广泛应用于人工智能神经网络相关应用、感存算一体，多模态的人工智能计算、类脑计算等场景。

投资建议:关注四条投资主线：1)具备算力能力的厂商，受益标的为:首都在线、中科曙光、拓维信息、神州数码、浪潮信息、寒武纪、海光

信息、龙芯中科、景嘉微；2)具备存储芯片能力的厂商，受益标的为:东芯股份、兆易创新、北京君正、澜起科技、聚辰股份、普冉股份；3)

具备存储模组能力的厂商，受益标的为:江波龙、佰维存储、德明利；4)与存储相关的其他厂商，受益标的为:中科曙光、易华录、同有科技、

恒烁股份。

风险提示:核心技术水平升级不及预期的风险、AI伦理风险、政策推进不及预期的风险、中美贸易摩擦升级的风险。