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基于价值创造的企业财务战略管理策略探究

作者：林敬恩

来源：《财讯》2019年第06期

摘要：近年来随着新技术的涌现和市场环境的剧烈变化，在全球经济一体化的背景下企业

面临的市场竞争程度日趋激烈。顺应时代发展潮流，企业制定相应的财务管理战略，持续创造

和实现最大价值。本篇文章基于价值创造的企业财务战管理进行探讨，首先简要介绍价值创造

理论及其含义和特点，提出基于价值创造的财务战略决策。希望本文的研究能够为读者提供有

益参考。

关键词：价值创造;财务战略;战略管理

在当今时代，企业经营面临太多的不确定因素，日趋复杂的市场环境，需要企业改变传统

内向型管理模式。财务战略管理通过内外部环境分析，重视内外协调关系，具有鲜明的可操作

性特征，是管理层和董事会战略决策的直接体现。将企业财务管理提升到战略的高度，受到学

界和企业家们的关注，它为研究者提供了更科学、合理配置企业资源，适应经营环境调整财务

战略的指导。

一、价值创造理论概述

（1）理论定义

为了适应不断变化的外部环境，财务会计学习新的方法用以改善传统会计体系，主张运用

数据衡量业绩，以此反应企业真实经营状况和前景。从理财学的角度来看，对于投资决策、股

利政策之间相关性进行全面分析，基于此前提明确企业价值性质。

企业价值最大化成为最先进的理财目标，也催生了新的财务管理模式，即价值管理，有以

下定义：一是制定的财务管理目标实现股东收益最大化，通过它可以控制公司业务，满足市场

对产品的要求;二是作为一种基础管理手段，重新定义经营目标，建构新的财务结构和体系，

以经营和战略程序弥补人力资源缺陷;三是紧紧围绕股东财富最大化这一目标展开，基于此目

标制定相应的公司发展战略、结构和程序，为管理层提供业绩的监控方法。

（2）理论内涵和特点

所谓企业价值创造，就是通过相应的财务手段，实现比资本成本投入高的收益。这里所指

资本成本，包括债务性、权益性资本成本，当收益小于资本成本，即使利润为正值，也处于价

值耗损状态。这是因为财务会计仅考虑了债务性资本，忽略了权益性资本，当前者小于后者的

情况，说明权益投资未能收回机会成本，由此判定该企业价值耗损的状态。

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企业价值创造具有前瞻性特点，为了保证企业长期稳定收益，着眼于未来的财富生成与分

配，具有强烈的可荞锹卖发展特征，同时也体现了企业在未来市场环境的发展潜力。复合性特

点，企业价值除了包含风险控制、可持续发展的管理内容，还包括资源配置，利益关系协调和

权衡的部分。实在性特点，对于企业投资者而言，价值创造就是实在的财务增加。

以价值创造为导向的企业经营目标，在公司中灌输价值创造的思想，推行价值基础的管理

方式，通过调整企业制度和评价体系，从而引导员朝着价值创造的方向努力。强调价值创造，

其投资过程存在风险，对于处于可控风险范围内的投资项目，更有利于企业绩效提升。价值创

造要求风险管理，体现在对投资项目的风险程度评估;对企业财务管理人员的专业水平评价，

避免人为因素出现问题，最大程度权衡风险与收益关系。

二、基于价值创造的财务战略决策

企业财务战略决策包含面临的内外部环境和价值创造竞争优势，采取审慎的管理策，确保

在未来经营过程中始终能够保持有力竞争地位，属于预测分析的范畴。因此战略决策的实施，

依赖全面性、深度的预测和分析，从而确立企业经营决策方向。

（1）战略决策思路

财务战略决策遵循着以下的思路：财务战略总目标→价值创造驱动因素分析→财务战略具

体目标→制定、评价和选择财务战略方案。

对于决策思路第一个流程，首先确立财务战略总目标，通过它明确资源配置策略，通过全

面、深入地分价，了解自身的核心竞争力，以此为竞争优势实现价值最大化。实现战略总目

标，需要明确价值创造的驱动因素，对于企业所处的社会环境和所拥有的条件，以及其他变量

因素都对企业创造价值产生直接、间接影响。对于内外部环境趋势，需要适应社会潮流调整财

务战略决策，以此改善不良竞争環境对公司经营的影响。在这过程，需要结合期权博弈思想，

融入到财务战略决策中，从期权分析的角度更灵活地协调与竞争者的战略交互作用。通过必要

的分析后，从而得出更具体的财务战略方案。

对于价值创造驱动因素，要与企业战略总目摘饵关系考虑，按照企业人员所属层次，