家电行业动态分析：家电关注度持续提升，白电获明显增配.docx

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TOC\o1-1\h\z\u主动偏股型基金重仓：2024Q3家电重仓比例持续提升 3

重仓分板块：白电、家电上游、厨电板块获增配 4

重仓个股：基金增配美的、格力、美菱 8

图表目录

图1.2024Q2、2024Q3子板块市值变动（按2024Q3涨跌幅降序排列） 3

图2.2017Q1至今基金重仓家电板块持仓比例 4

图3.2017Q1至今家电板块超配比例 4

图4.白电重仓基金持仓比例环比回升 5

图5.白电重仓基金超配2.48? 5

图6.空冰洗内销出货量YoY 5

图7.空冰洗外销出货量YoY 5

图8.黑电重仓基金持仓比例环比下降 5

图9.黑电重仓基金超配0.11? 5

图10.厨电重仓基金持仓比例环比回升 6

图11.厨电重仓基金低配0.04? 6

图12.小家电重仓基金持仓比例环比下降 6

图13.小家电重仓基金超配0.25? 6

图14.厨房小家电板块基金重仓持股情况 7

图15.清洁小家电板块基金重仓持股情况 7

图16.厨房小家电主要品牌线上（天猫+京东+抖音）销售额YoY 7

图17.扫地机线上销售额及增速 7

图18.洗地机线上销售额及增速 7

图19.照明板块重仓基金持仓比例环比持平 8

图20.照明重仓基金低配0.03? 8

图21.家电上游重仓基金持仓比例环比回升 8

图22.家电上游重仓基金超配0.17? 8

图23.液晶电视面板价格（单位：美元/片） 9

图24.投影仪线上销售额及增速 9

表1：家电子板块个股 3

表2：家电板块重仓市值前20个股持仓情况 10

主动偏股型基金重仓：2024Q3家电重仓比例持续提升

我们按国投证券家电组跟踪的家电个股及分类，选取普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金及灵活配置型基金作为样本，分析家电板块的重仓持股情况。

表1：家电子板块个股

子板块

行业个股

白电

美的集团

惠而浦

格力电器

长虹美菱

海尔智家

春兰股份

海信家电

申菱环境

海容冷链

绿岛风

奥马电器

澳柯玛

黑电

TCL科技

创维数字

极米科技

TCL电子

兆驰股份

视源股份

海信视像

鸿合科技

光峰科技

康冠科技

深康佳A

四川长虹

厨卫

老板电器

帅丰电器

火星人

日出东方

浙江美大

融捷健康

华帝股份

奥普科技

万和电气

长青集团

亿田智能

小家电

公牛集团九阳股份倍轻松爱仕达

德尔玛

科沃斯新宝股份奋达科技哈尔斯

石头科技莱克电气北鼎股份欧圣电气

JS环球生活飞科电器荣泰健康富佳股份

安克创新奥佳华比依股份德昌股份

星徽股份

VESYNC

汉宇集团九号公司

苏泊尔小熊电器春光科技利仁科技

照明

欧普照明

佛山照明

阳光照明

珈伟新能

*ST雪莱

*ST长方

上游

三花智控

长虹华意

和而泰

金海高科

海立股份

顺威股份

三星新材

亿利达

盾安环境

奇精机械

立霸股份

科力尔

星帅尔

英华特

资料来源：国投证券研究中心

图1.2024Q2、2024Q3子板块市值变动（按2024Q3涨跌幅降序排列）

50?

2024Q2 2024Q3

非房综社传商计电食环美家汽基医机国电轻钢农交有建纺建银通公煤石银地合会媒贸算力品保容用车础药械防子工铁林通色筑织筑行信用炭油金产服零机设饮护电化生设军制牧运金材服装事石融务售备料理器工物备工造渔输属料饰饰业化

非房综社传商计电食环美家汽基医机国电轻钢农交有建纺建银通公煤石银地合会媒贸算力品保容用车础药械防子工铁林通色筑织筑行信用炭油金产服零机设饮护电化生设军制牧运金材服装事石融务售备料理器工物备工造渔输属料饰饰业化

30?

20?

10?

0?

-10

-20

-30

资料来源：wind，国投证券研究中心注：图中行业选择申万一级行业分类

2024Q3基金重仓家电意愿环比持续提升。三季度家电外销延续高景气，且8月以来各省市陆续发布家电“以旧换新”补贴细则，带动国内家电消费改善，主动偏股型基金重仓家电板块的比例延续提升态势。2024Q3基金重仓家电持股比例为5.32，环比+0.40pct；2024Q3家电超配比例为2.94，环比+0.33pct。展望后续，“以旧换新”补贴政策持续提振国内家电消费，且家电出口有望延续较高景气度，家电龙头经营稳健，股息率较高，家电标的具有较高配置价值。

图2.2017Q1至今基金重仓家电板块持仓比例

9?

7.15%

8? 7.45%

7?

7.19%

6?

5.99%

5?

8.13%

5.78%