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公司深度研究报告/证券研究报告
内容目录
1深耕零部件行业三十载,成就全球领先外饰供应商4
1.1汽车零部件公司,业务遍及全球4
1.2股权结构清晰,大股东控制稳固5
1.3聚焦各类饰件与结构件,电池盒业务成为新增长潜力5
1.4营收及归母净利润率持续增长8
1.5海外营收占比逐年提升,争做国际化企业10
2传统三大主业为公司的稳定增长基石12
2.1金属及饰条、铝件、塑件为公司三大传统主业12
2.2汽车外饰件为车身重要零部件14
2.3公司为中国头部新能源电池盒箱体提供商14
3电池盒及智能化产品带来第二增长曲线15
3.1电池盒市场规模达数百亿元,发展前景广阔15
3.2公司具备较核心的铝电池盒工艺技术17
3.3未来电池盒朝轻量化、底盘一体化发展18
3.4积极开拓创新,布局智能化外饰产品19
4盈利预测与估值22
4.1营业收入拆分与预测22
4.2期间费用拆分与预测23
4.3可比公司估值对比24
5风险提示27
图表目录
图1.公司不断朝产品多样化方向发展4
图2.公司发展第三阶段,成功抓住电动化变革机遇5
图3.公司实际控制人为秦荣华(截止1H2024)5
图4.公司电池盒营收占比大幅提升8
图5.2021-2023年公司营收保持增长9
图6.2021-1H2024公司归母净利润保持增长9
图7.公司利润率稳定,1H2024有所上涨9
谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准2
公司深度研究报告/证券研究报告
图8.电池盒产品毛利率已取得明显改善9
图9.2021-2023年,公司总体费用率有所下降10
图10.公司研发费用维持高位10
图11.公司海外营收占比逐年提升11
图12.金属及饰条营收规模保持较高水平12
图13.塑件营收规模逐年增长12
图14.2023年铝件营业收入超40亿元12
图15.公司金属饰条产品包括门框总成、外水切、门框饰条等13
图16.公司塑料产品形成众多饰件、饰条及智能外饰产品13
图17.公司形成了高性能铝外饰件产品体系14
图18.公司具备电池盒生产能力及全球化产能布局16
图19.电池盒主要由上壳体和下壳体构成17
图20.公
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