260亿民航项目落地，大飞机产业链建设加速.docx

目录

一、核心观点 1

260亿民航项目落地，大飞机产业链建设加速 1

估值底部叠加周期重启，军工板块有望重拾升势 1

投资策略：行业结构性复苏或已开启，优先配置新域新质央国企龙头 1

二、每周板块数据回顾 4

板块指数 4

个股表现 4

板块估值 5

新股跟踪 5

全军武器装备采购信息网需求跟踪 8

重点公司盈利预测与估值 9

军工基金复盘 9

三、投资策略：周期重启，否极泰来 11

四、细分赛道行业动态 15

卫星互联网与商业航天板块：我国卫星互联网组网启航，SpaceX发布猛禽3发动机 15

低空经济：《沈阳市促进低空经济高质量发展若干政策措施》全文发布 14

增材制造：宝马3D打印机器人夹具显著提升生产效率与环境效益 14

大飞机：中国商飞召开2024年供应商中期会 14

五、行业动态 17

国际动态 17

国内动态 17

六、一周上市公司公告 18

七、近期重点报告 19

风险分析 20

请务必阅读正文之后的免责条款和声明。

一、核心观点

260亿民航项目落地，大飞机产业链建设加速

本月16日，“2024上海民用航空产业发展大会”成功在上海临港新片区举行，上海市委常委、临港新片区党工委书记、管委会主任陈金山，中国商飞董事长贺东风出席会议。陈金山在致辞中表示，上海市和临港新片区始终把服务国产大飞机作为重要使命，把民用航空产业发展作为重要工作。临港新片区将与中国商飞公司紧密合作，继续以更大力度加快推动开放创新，加快构建大飞机产业生态体系，在临港打造出具有全球影响力的民用航空产业集群。贺东风表示，中国商飞公司将充分发挥大飞机产业规模效应，推动高端产业链向上海和临港集聚，与全球供应商和合作伙伴携手，共塑大飞机产业生态，共建世界级航空产业集群，共享大飞机发展新机遇。

临港新片区大飞机航空产业园位于浦东国际机场南侧区域，总面积24.7平方公里，是上海市26个特色产业园之一。园区已集聚了中国商飞、中建材、中复神鹰等一批海内外重点企业，航空产业链集聚态势初显，形成了包括飞机、发动机、核心部件、关键材料、高端装备等为一体的产业格局。

在本次会议中，15家航空产业重点项目落地签约，涉及机体结构、复合材料、机载系统等核心环节。签约项目涉及总金额超260亿元，将为民用航空产业发展提供更强的助推动能。同时，临港新片区管委会分别与中国商用飞机有限责任公司、上海飞机制造有限公司、上海临港新片区航空产业发展有限公司四方签署《共同推进大飞机产业发展三方合作协议》、《共同推动大飞机产业集群高质量发展合作协议》。中国商飞将继续扎根上海、深耕临港，依托上海和临港新片区在产业链、创新链、资金链、人才链方面的综合优势，企业和地方为推动大飞机事业的蓬勃发展，打造对标图卢兹、西雅图的国际民用航空城贡献智慧和力量，携手为国家和上海的经济社会发展作出更大贡献，让上海制造走向全球。随着国产大飞机进入规模化生产阶段，临港新片区将围绕其产业链供应链“强链补链”做好配套服务工作，助力国产大飞机批产提速，并为后续机型研制做好准备。

估值底部叠加周期重启，军工板块有望重拾升势

当前军工板块已调整回2020年6月（上一轮景气周期启动）位置，总体具备较强安全边际。2024年初以来中证军工指数上涨6.98%，确定性凸显。目前中证军工板块PE为63.32倍，处于历史相对低位。当前板块处于估值、业绩增速以及资金配置三重底部区间，24下半年国内外催化因素或将持续出现，为板块上涨注入新动力，新域新质领域催化不断，建议积极把握结构性反弹机会，静待下一轮周期到来。

投资策略：行业结构性复苏或已开启，优先配置新域新质央国企龙头

目前军工行业处于板块估值、业绩增速以及资金配置三重底部区间，具备显著投资价值。我们判断，随着军队人事调整和相关制度改革的逐步落地，“十四五”后期订单有望逐步下发，积压叠加新增需求，2024年行业订单和业绩增速有望企稳回升，或将开启第二轮结构性复苏。

配置方面建议围绕三条投资主线，一是传统军工装备产业方面，我们建议重点关注有订单修复预期、有业绩支撑的航发产业、船舶产业以及航空航天产业；二是新域新质装备方面，我们建议关注围绕低成本、智能化、体系化三大特点的行业，包括低成本精确制导弹药、无人系统以及新一代智能化作战底座；三是新质生产力方面，我们建议关注应用市场空间广阔、行业处于快速成长期、国产化率较低的行业，主要为商业航天、低空经

行业动态报告

济、大飞机、增材制造。此外，军贸出海等方向也值得关注。传统军工装备产业

1、航发产业：产品谱系逐步丰富，产能质量瓶颈双突破

推荐标的：航发动力、