可编辑文档：基金推荐配置分析报告：香港互认基金.pptxVIP

证券研究报告香港互认基金梳理——基金推荐配置报告报告日期：2024年9月8日

◆香港互认基金市场梳理?香港互认基金简介?香港互认基金分类?香港互认基金分类市场份额◆香港互认基金分类分析比较?香港互认基金-被动指数基金?香港互认基金-主动权益基金?香港互认基金-债券型基金?香港互认基金-混合型基金|2

香港互认基金市场梳理

香港互认基金简介?根据《香港互认基金管理暂行规定》（证监会公告〔2015〕12号），互认基金是指允许境外注册并受当地监管机构监管的基金向本地居民公开销售。内港基金互认，将允许符合一定条件的内地及香港基金按照法定程序获得认可或许可在对方市场向公众投资者进行销售。《香港互认基金管理暂行规定》于2015年7月1日开始实施。?2024年6月14日，据证监会网站披露，为进一步优化内地与香港基金互认安排，中国证监会对《香港互认基金管理暂行规定》进行修订，并就《香港互认基金管理规定（修订草案征求意见稿）》公开征求意见。?本次规则修订拟从两方面进行优化，一是将互认基金客地销售比例限制由50%放宽至80%；二是允许香港互认基金投资管理职能转授予与管理人同集团的海外资产管理机构。|4数据：证监会网站，长城证券产业金融研究院

香港互认基金简介?制度安排?根据《香港互认基金管理暂行规定》，基金管理人应当选择代理机构，代为办理产品注册、信息披露、数据交换、资金清算、监管报告等事项，基金管理人可以自行或委托代理人与对方基金销售机构签署销售协议。?产品方面，互认基金类型包括股票型、混合型、债券型以及指数型，申请基金互认的相关基金产品需成立满1年以上，资产规模不低于2亿元人民币或等值外币，在对方的销售规模占总资产比例不高于50%，不以对方市场为主要投资方向，由证监会对注册申请进行审查。鼓励内地与香港证券投资基金跨境发行销售以人民币计价，使用人民币进行跨境收付。?税收方面，根据《关于内地与香港基金互认有关税收政策的通知》以及《关于延续实施沪港、深港股票市场交易互联互通机制和内地与香港基金互认有关个人所得税政策的公告》，如下：个人投资者：自2015年12月18日起至2027年12月31日止免征个人所得税转让差价所得收益分红企业投资者：依法征收企业所得税个人投资者：由内地代理人按照20%的税率代扣代缴个人所得税企业投资者：依法征收企业所得税个人投资者：暂免征收营业税所得税营业税印花税企业投资者：征免营业税对内地投资者通过基金互认买卖、继承、赠与本基金份额，按照香港印花税税法规定执行|5数据：证监会网站，财政部网站，国税局，长城证券产业金融研究院

香港互认基金简介?投资安排?申购赎回时间：在内地与香港同是工作日的情况下，跨境销售的互认基金份额才可开放申购赎回，但不得影响互认基金在原地区销售时投资者的相关权利。?申购方式：符合条件的香港互认基金经中国证监会注册后，可以委托内地基金销售机构进行公开销售，并遵守内地基金销售的法律法规。内地基金投资人可以至相关基金销售机构办理香港互认基金产品的申购业务，具体业务流程与申购内地基金产品相同。|6数据：证监会网站，长城证券产业金融研究院,数据日期香港互认基金分类?截止2024年6月30日，已注册成功的香港互认基金（不同份额合并计算）共39只。其中，股票型基金有18只，债券型基金有17只，混合型基金有4只，股票型和债券型基金的数量较为均衡。基金规模基金数量基金规模合投资类型投资区域细分基金数量规模占比(亿元)合计计(亿元)香港指数基金233232122314221111123928.3719.3318.7514.6510.7520.617.51香港中国亚太股票型基金18122.2931.61%亚太(日本除外)亚洲太平洋地区(包括日本)全球中国2.322.95亚太1.18亚太高收益债高收益债0.39亚洲31.1211.5124.4917.471.89债券型基金亚洲1791.0223.52%44.87%全球全球投资级债券美元债全球新兴市场亚洲0.02166.481.04混合型基金亚太4173.62全球6.10合计386.94|7数据：wind，长城证券产业金融研究院,数据日期香港互认基金分类-股票型基金互认基金批基金规模管理费率托管费率投资区域细分基金代码基金简称基金成立日注册地交易币种复日期(亿元)(%)(%)968029.OF恒生指数基金M-CNY对冲恒生中国企业指数基金M-CNYHDG2018-04-232018-07-3026.141.000.05开曼群岛开曼群岛CNYCNY指数基金968007.OF2015-09-112015-12-182017-03-292016-02-172.240.550.09累