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北京同仁堂2023年年末偿债能力分析

一、公司概况

北京同仁堂是中药行业著名的老字号，创建于清康熙八年（1669年），自雍正元年（172023）

正式供奉清皇宫御药房用药，历经八代皇帝，长达188年。历代同仁堂人恪守“炮制虽繁必

不敢省人工品味虽贵必不敢减物力”的传统古训，树立“修合无人见存心有天知”的自律

意识，保证了同仁堂金字招牌的长盛不衰。其产品以“配方独特、选料上乘、工艺精湛、疗

效显著”而享誉海内外，产品行销40多个国家和地区。目前，同仁堂已经形成了在集团整

体框架下发展现代制药业、零售商业和医疗服务三大板块，配套形成十大公司、二大基地、

二个院、二个中心的“1032”工程，其中拥有境内、境外两家上市公司，零售门店800余家，

海外合资公司（门店）28家，遍布15个国家和地区。通过对北京同仁堂股份有限公司的研

究，发现公司的融资结构失衡，股权融资占绝大部分，其负债融资较少，财务杠杆偏低，资

产负债率局限性30％。反映出公司资金管理效率不高，资本结构有些保守。

二、同仁堂2023年偿债能力指标的计算

（一）同仁堂2023年短期偿债能力指标

1.流动比率=流动资产/流动负债=.24/.21=4.04

2.应收账款周转率=主营业务收入÷[(期初+期末)应收帐款/2]=.33/【（.25+.76）/2】=8.76

3.存货周转率=主营业务成本÷[(期初+期末)存货÷2]=.25/【（.58+.92）/2】=1.05

4.速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货）/流动负债=（.24-.92）/.21=1.9

5.钞票比率=（货币资金+短期投资净额）/流动负债=（.08+0）/.21=1.40

（二）同仁堂2023年长期偿债能力指标

1.资产负债率=(负债总额/资产总额)*100%

=(.84.13)÷×100%=19.17%

2.产权比率=(负债总额÷所有者权益总额)×100%

=(.84÷.29)×100%=23.71%

3.有形净值债务率=[负债总额/(股东权益-无形资产净值)]*100%

=[.8÷(.2902)]100%=24.37%×

4.利息偿付倍数=(税后利润+所得税+财务费用)/财务费用

=(.5907+4784178.98)/4784178.98=87.94

三、同仁堂2023年偿债能力的分析及评价

（一）短期偿债能力的分析与评价

1.根据同仁堂2023年和2023年的资料，进行历史比较分析，该公司各指标如下表。

指标2023年2023年差额比率

流动比率4.043.800.246%

应收账款周转率8.768.88-0.12-1%

存货周转率1.051.12-0.07-6%

速动比率1.921.900.021%

钞票比率1.401.120.2825%

（1）流动比率分析

从上表可以看出，该公司流动比率比上年增长了6%，该公司的短期偿债能力比上年提高了

6%，通过资产负债表可以看出，本期流动比率提高的重要因素是流动资产较上年提高了

13.10%【(.24-.08)/.08=13.10%】。流动负债较上年提高了6.28%【（.21-.58）/.58=6.28%】。

（2）应收账款和存货的流动分析

项目20232023年差额比率

货币资金1,180,364,784.08889,309,064.86291,055,719.2232.73%

应收票据69,244,761.10235,585,929.75-166,341,168.65-70.61%

应收账款330,891,674.76339,918,440.25-9,026,765.49-2.66%

预付账款26,862,949.5424,317,308.652,545,640.8910.47%

其他应收款13,183,545.8416,582,129.99-3,398,584.15-20.50%

存货1,780,483,653.921,501,477,547.58279,006,106.3418.58%

流动资产合计3,401,031,369.243,007,190,421.08393,840,948.1613.10%

从上表可以看出，影响流动资产增长的因素重要是应收票据比期初下降7