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2017咨询工程师《方法实务》练习题及答案

案例一：

?某企业目前年销售收入为3200万元，年经营成本为2400万

元，财务效益较好。现计划从国外引进一套设备进行改扩建。该设备的

离岸价格为l63万美元，海上运输及保险费为17万美元，运到中国口

岸后需要缴纳的费用：(1)关税41.5万元;(2)国内运输费用l2.7万元;(3)

外贸手续费(费率为3.5%);(4)增值税及其他附加税费87.5万元。通过扩

大生产规模，该企业年销售收入可增加到4500万元，年经营成本提高

到3200万元。设备投资假定发生在期初，当年即投产运营。该企业生

产的产品为市场竞争类产品，国民经济评价产出物的影子价格与市场销

售价格一致。在经营成本的计算中，包含国家环保部门规定的每年收取

200万元的排污费。该企业污染严重，经济及环境保护专家通过分析认

为，该企业排放的污染物对国民经济的实际损害应为销售收入的l0%才

合理。经营成本其余部分及国内运输费用和贸易费用的国民经济评价的

计算结果与财务评价相同。市场研究表明，该产品还可以在市场上销售

5年，5年后停止生产。每5年末进口设备残值为50万元，并可以此价

格在国内市场售出。如果决定现在实施此项目，原有生产线一部分设备

可以l00万元的资产净值在市场售出。设备的国民经济评价影子价格与

市场出售价格相同。本企业的财务基准收益率为l0%，社会折现率为

l0%，美元兑人民币官方汇率为1：8.3，影子汇率换算系数为1.08.

?问题：

?1.用财务净现值法，从财务评价的角度分析此项目是否可行。

?2.用经济净现值法，从国民经济评价的角度分析此项目是否可

行。

?答案：

?1.财务可行性评价

?(1)初始投资：

?设备购置费=(163+17)X8.3X(1+3.5%)+41.5+87.5+12.7=1

687.99(万元)

?初始投资=设备买价一旧设备变现收入=1687.99100=1587.99(万

元)

?(2)分析每年营业现金流量增量：

?收入增加：4500一3200=1300(万元)

?经营成本增加：32002400=800(万元)

?则经营期每年现金流入增加：1300800=500(万元)

?(3)考虑到第5年末残值变现收入50万元，则项目的财务净现值

为

?FNPV=500乘以(P/A，10%，5)+50乘以(P/F，10%，5)一

1587.99=338.56(万元)

?FNPV0从财务评价角度分析此项目可行。

?2.国民经济评价

?(1)初始投资：

?设备买价=(163+17)x8.3乘以1.08+(163+17)乘以8.3乘以

3.5%+12.7

?=1678.51(万元)

?净投资=设备买价一旧设备变现=1678.51100=1578.51(万元)

?(2)项目投资每年国民经济净效益费用流量：

?收入增加：45003200=1300(万元)

?扩建前的国民经济运营费用=2400+3200乘以10%一200=2

520(万元)

?扩建后的国民经济运营费用=3200+4500X10%一200=3450(万

元)

?国民经济运营费用增加：34502520=930(万元)

?净效益费用流量增量：l300930=370(万元)

?(3)考虑到第5年末残值变现收入50万元，则项目的经济净现值

为

?ENPV=370乘以(P/A，10%，5)+50乘以(P/F，10%，5)一1

578.51=一144.79(万元)

?ENPV小于0从国民经济评价角度分析此项目不可行。

?案例二：

?某特大型中外合资经营石化项目生产的产品中包括市场急需的甲

产品，经预测，在相当长的时期内，甲市场需求空间较大，项目的产出

对市场价格影响不大，预测的目标市场价格为9000元/吨(含销项税)，

?在生产中需要乙，丙产品为原料，乙产品市场供应丰富，市场

含税价1170元/吨，不含税价1000元/吨。丙产品市场紧张，经调查短

期内难以充分供应，市场含税价1170元/吨，不含税价1000元/吨。项

目到目标市场运杂费为100元/吨。

?该项目的可研中关于建设方案提出以下几条：

?1、厂外配套工程中，为防止造成新的污染点，尽量不使用当地

已有的条件和设施。

?2、工厂维修设施是保证生产正常运转所不可缺少的配套工程，

应尽量设置齐全，减少外协。

?3、企业所用热源问题拟确定选择热源的