跨国公司理论与实务教学课件第二章 跨国公司投资理论.ppt

*第二章跨国公司投资理论第一节跨国公司投资理论概述第二节主要的跨国公司投资理论第三节服务业跨国公司投资理论第四节发展中国家跨国公司投资理论第五节跨国公司投资理论的新发展*学习要点本章首先介绍了跨国公司投资理论的产生与发展和分类与共同出发点，然后侧重介绍5种主要的跨国公司投资理论，接下来探讨了服务业跨国公司投资理论、发展中国家跨国公司投资理论和跨国公司投资理论的新发展。希望通过对本章的学习，同学们能够理解跨国公司投资理论的主要类型和核心思想，理解服务业和发展中国家跨国公司投资理论的特殊性。*第一节跨国公司投资理论概述第二次世界大战后，跨国公司的迅速崛起及其对外直接投资的迅速发展引起了学者们的关注。他们从不同角度对跨国公司进行研究，提出了多种关于跨国公司对外投资的理论。由于这些理论主要研究跨国公司的对外直接投资行为，因此有时也称为对外直接投资理论或国际直接投资理论。*一、跨国公司投资理论的产生与逐步自成体系产生：独立的跨国公司投资理论产生于20世纪60年代初，标志是美国学者海默（StephenH．Hymer）提出的垄断优势论。发展：从20世纪60年代初至70年代中期，西方学者主要研究不同国家尤其是美国跨国公司对外直接投资的特点与决定因素。*发展上个世纪60年代末以来，随着西欧和日本跨国公司的发展，这些国家的学者也提出了一些相关理论，如日本学者小岛清提出的“比较优势理论（TheTheoryofComparativeAdvantage）”。以及如阿哈隆尼（Y．Aharoni）将对外直接投资视为行为过程的理论；斯蒂芬斯(G．V．Stevens)的直接投资分散风险理论；考登（W．M．Corden）的关税壁垒说；以及寡占反映理论、产业内双向直接投资理论、核心资产论、区位论、通货区域论、资本化率理论、管理能力过剩论等。*发展从上个世纪70年代中期开始，学者们对跨国公司投资理论的研究主要致力于建立一个统一的或一般的跨国公司理论，用以说明不同国家（地区）、不同行业的跨国公司对外直接投资行为，提出的比较具有代表性的理论包括内部化理论与国际生产折衷理论等。*二、跨国公司投资理论的分类与共同出发点四类跨国公司投资理论：（1）以产业组织理论为基础的理论，如垄断优势论、寡占反应论和核心资产论；（2）以贸易理论和工业区位论相结合的理论，如产品生命周期论、比较优势理论和通货区域论；（3）以分析市场存在不完全竞争为基础的理论，如内部化理论；（4）以综合考虑和分析各种影响国际投资决策的因素为基础的理论，如国际生产折衷理论。*理论共同点（1）直接投资不同于证券投资，无法沿用传统的国际资本移动理论来解释；（2）一般以不完全竞争的假定取代完全竞争的假设；（3）多数学者侧重研究微观的企业行为，少数学者关注宏观的分析（阿利伯和邓宁）。*主要研究问题（1）采用什么样的理论模式和研究方法去研究和解释跨国公司对外直接投资行为？（2）对外直接投资的决定因素或制约条件是什么？（3）跨国公司投资动机是什么？（4）跨国公司的竞争优势在哪里？（5）跨国公司怎样选择投资区位？（6）如何用成本－收益分析方法去分析和评价跨国公司对外直接投资的效益？*第二节主要的跨国公司投资理论一、垄断优势理论二、内部化理论三、产品生命周期理论四、比较优势理论五、国际生产折中理论*一、垄断优势理论垄断优势理论产生于1960年，代表人物为海默，是最早研究对外直接投资的独立理论。该理论认为企业拥有的垄断优势是开展对外直接投资的决定因素。主要内容：1、不完全竞争的理论假设2、垄断优势的分类：来自产品市场不完全的垄断优势；来自要素市场不完全的垄断优势；来自规模经济的垄断优势；来自政府干预的垄断优势；3、利率不能解释对外直接投资4、直接投资与垄断的工业部门结构有关垄断优势理论的贡献与不足(垄断代替完全竞争，跨国公司国际生产的主体地位，所有权优势)*二、内部化理论?英国学者巴克莱，卡森，加拿大学者拉格曼提出?内部化是指在企业内部建立市场的过程，以企业的内部市场代替外部市场，企业进行对外直接投资，通过建立子公司及企业内部市场，克服外部市场和市场不完整不稳定所造成的风险和损失。?内部化理论建立在三个假设的基础上：①企业追求利润最大化；②企业有可能通过内部市场取