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IPO信息披露的10个“潜规则”

1、描述自然人的相关信息时，不要轻易披露涉及到别人的隐私，如果拿不准，一定要征求当事人的意见。

2、业务和技术方面，可以说企业自己的好，千万不要说别人的不好，尤其是竞争对手，更不要拿别人的不好衬托自己的好。

3、对于某些历史或者客观问题，建议只描述事实，但不轻易定性，如果要求你发表明确核查意见，那就是符合IPO上市条件，不存在重大违法违规行为。

4、对于某些行业数据或者上下游的合作信息，有些数据或者有些技术细节不要披露的过于细致，不暴露自己更不要暴露客户和供应商。言多必失永远都是信息披露最大的忌讳。

5、任何披露信息都要给自己找好台阶，甚至有时候还要给审核机构作为读者角色找好台阶，不要一条道路走到死，然后不管不顾冲一把。

6、如果是大家都能够心知肚明的问题，一句话带过，千万不要妄加评论，画蛇添足。

7、实践中有些问题是可做不可说，只可意会不可言传，那就找另外的理由去披露。很多时候披露的原因都不是最真实的原因，这也是投行的核心技能之一。

8、IPO重新申报的时候更换中介机构也非常普遍，至于原因，可能有背后各种恩怨故事，当然，基本上换券商没有一个友好协商分手体面的，肯定都有各种纷争和质疑。但是披露出来的信息，都是友好协商，发行人为了战略规划，或者中介机构工作量大人员不足或者时间安排不开，然后不再合作。

9、包括IPO撤回的原因，真实原因有可能是核查出来重大违法问题、审核机构劝退、投资机构逼迫等各种原因，而书面申请披露的信息都是公司战略调整，或者认为目前IPO的时机不成熟。

10、其实，IPO被否的原因，很多企业其实就是业绩明显的造假，赤裸裸的造假，最后给与的结论还是财务数据没有公允反映企业的生产经营状况，或者说公司的内控存在重大瑕疵。一般也不会去说的那么直白彻底，说白了就是给企业面子，给中介机会。