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正文目录
TOC\o1-2\h\z\u顺应行业整合趋势,重组打造民爆一体化领军企业 6
民爆矿服龙头企业,中国能建旗下唯一民爆平台 6
强强联合优势互补,“1+12”协同效应突出 8
行业集中度持续提升,易普力有望核心受益 11
政策驱动格局优化,头部企业长期得益 11
爆破一体化大势所趋,易普力先发优势突出 13
聚焦需求高增方向,掘金新疆西藏市场 18
煤炭产量增加,叠加采矿业复苏,民爆行业景气上行 18
新疆矿产开采迎来高景气周期,公司先发优势显著有望率先获益 22
西藏铜矿和水利资源丰富,布局产能静待需求释放 26
盈利预测与估值 29
风险提示 31
图表目录
图表1:
易普力公司历史沿革情况...............................................................
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图表2:
2023年公司业务收入拆分...............................................................
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图表3:
2023年公司业务毛利拆分...............................................................
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图表4:
易普力公司股权结构情况...............................................................
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图表5:
2019-2024H1年中国能建新签合同金额....................................................
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图表6:
2021-2024H1中国能建工程建设新签合同额................................................
7
图表7:
2021-2024H1中国能建工程建设新签合同拆分..............................................
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图表8:
2019-2022年中国能建对易普力的收入贡献................................................
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图表9:
截止2024年6月底主要民爆企业工业炸药产能.............................................
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图表10:
公司市场布局8大核心省域示意........................................................
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图表11:
2019-2024H1公司营业收入及增速......................................................
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图表12:
2019-2024H1公司归母净利润及增速....................................................
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图表13:
2019-2022年南岭民爆及易普力毛利率情况..............................................
10
图表14:
2019-2022年南岭民爆及易普力净利率情况..............................................
10
图表15:
2019-2022年南岭民爆业务收入拆分....................................................
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图表16:
2019-2022年易普力业务收入拆分......................................................
10
图表17:
2019-2022年南岭民爆及易普力分业务毛利率............................................
11
图表18:
2019-2022年南岭民爆及易普力期间费用率..............................................
11
图表19:
“十四五”民爆行业发展主要预期指标..................................................
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图表20:
2022-2023年民爆行业CR10变化情况...................................................
12
图表21
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