23、光伏、风电等新能源项目预收购中应关注的十大EPC合同风险.pdfVIP

光伏、风电等新能源项目预收购中应关注的十大EPC

合同风险

随着绿色节能、资源可持续利用等环保理念的深入，光伏、风电等绿色能

源项目的快速发展，成为构建资源友好型社会的发展趋势。不同于传统火电、

水电等大型电力项目投资建设，以光伏、风电为主的新能源项目建设，具有投

资规模相对较小、投资主体分散、交易模式复杂、项目合规风险大、建设周期

短等特征。目前很多项目都采用EPC总承包的方式进行建设，对于总包方而

言，EPC合同的审查无疑是十分重要的一环。而目前众多大型电力工程企业在

参与新能源项目建设过程中，通常发挥自身雄厚的资金实力和融资优势，以垫

资方式承接EPC工程，此时作为EPC总包方而言，为确保工程款的顺利回收，

还要关注新能源项目的合规性、项目业主或实际投资人的资信、关注担保措施

的有效性等等。

本文试以常见的新能源项目预收购模式项目为角度，详细梳理总包方需关

注的十大EPC合同风险，以便与读者做进一步探讨。

一、预收购模式的特点

该模式下，一般项目公司已经成立，且项目已经满足了一定的核心边界条

件，如项目经核准或备案、选址、用地无实质性障碍，但项目的投资人并不谋

求长期持有项目。因此在商业模式上：出售方通常采用EPC方式垫资建设，并

预先选定项目未来的收购方予以签署预收购协议，约定项目建设期限以及各项

收购条件等，待项目并网验收并达到收购方要求的收购先决条件后，收购方再

通过取得项目公司或平台公司股权的方式，取得建成项目的产权和控制权，同

时收购方协调后续项目融资，并通过项目公司支付EPC款项。基本架构如下图

所示：

二、预收购模式下的风险

（一）项目的合规性

预收购模式下，项目自身合规性问题决定了项目的成败，如项目合规性存

在重大问题，项目无法建成并网的情况下，项目无法完成收购，项目业主本身

通常缺乏付款能力，总包方将无法收回工程款项。因此，作为总包方应当首先

重点关注项目的合规性风险。

总包方通常要核查项目的合规风险以及预收购协议下收购先决条件的要

求，分析达成收购先决条件是否有实质性障碍。需关注的核心合规性风险经常

包括以下：

最重要的当属用地合规性风险。应核查项目用地是否涉及永久基本农田、

基本草原、各类自然保护区、生态红线区域、禁止建设林地、河道管理区等禁

止或限制建设区域，如在上述范围进行违规建设，将可能存在被拆除的风险，

性质严重的，还有可能承担刑事法律责任。一般应特别关注光伏项目中组件区

租赁协议的表决程序，升压站、箱变、风机基础等永久用地部分的建设用地审

批手续，风电项目中林地占用手续、林木砍伐手续等等。如项目用地存在瑕

疵，可能面临被拆除或罚款的风险，进而影响项目建设进度、建设成本及后续

融资，从而影响EPC合同款项的回收。

除了用地合规性风险外，总包方还需对项目的其他前期手续进行核查，比

如项目备案/核准文件是否已经取得是否过期、是否取得项目建设规模指标、接

入电网意见、风电项目的环评审批文件等，如未取得上述前期文件，将可能影

响项目建设及并网，影响总包方的相关权益。

（二）交易主体资信

预收购协议的各方资信问题影响着协议能够顺利履行，亦影响总包方相关

权益的保障，对此，总包方应予以重点关注。

首先，总包方需关注预收购方是否存在资信问题。在预收购模式下，预收

购方是项目最终的出资人，如总包方垫资建设的，对于总包方垫资款的回收至

关重要。一旦预收购方资信不佳，预收购协议无法履行，将给总包方回收工程

款带来重大风险。

其次，总包方还需关注项目公司及其控股股东主体资信问题。确保项目公

司及其控股股东应当具有良好的资信，具备良好的履约能力。如项目公司主体

及控股股东资信不佳，项目公司股权、资产被冻结、执行将对交易形成实质障

碍。

此外，总包方还需关注项目公司股权质押问题。实践中，项目公司的股东

方可能因融资或其他债务担保需要，将其持有项目公司的股权质押给其他第三

方。如果债权人要求实现质权或股权被强制执行，项目公司股东将会发生变

动。而项目公司股东往往作为项目资源方，其退出并不利于项目后续推进。

（三）合同的有效性

在招投标方面，应注意投资主体即便为民营企业，新能源项目亦属于依法

必须招标的项目，如未依法履行招标投标程序或招标程序严重违法的，签订

EPC合同将可能被认定为无效，依托EPC合同签订的担保合同均归为无效，抵

押、质押、保证的措施均失去保障