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第十三讲金融宏观调控法律制度

第一节金融宏观调控法概述

第二节中央银行法

第三节中央银行的货币政策

第四节政策性银行法

[本讲导读]

金融调控是指中央银行通过制定和实施货币政策来实现的宏观调控，它是经济宏观调

控中最重要的一种。要理解与把握金融宏观调控以及相关的法律制度，就应了解中央银行

在金融宏观调控中的地位以及相应的货币政策工具，还应了解为配合金融宏观调控，政策

性银行的性质及业务经营特点。

第一节金融宏观调控法概述

学习金融宏观调控，应把金融宏观调控放到国家经济宏观调控的视角进行审视的同时，

还应注意金融调控与金融监管两者之间的联系与区别。金融宏观调控是借助于金融调控工

具进行的，金融宏观调控法是实现金融宏观调控的法制保障。

一、金融宏观调控的涵义及特征

1.金融宏观调控的涵义

金融宏观调控是指中央银行通过制定和实施货币政策来实现的宏观调控。金融调控是

宏观经济调控的重要组成部分。在现代经济生活中，金融调控职能主要是由中央银行来履

行。中央银行通过货币政策来调控货币总量及其结构，通过保持货币供求总量和结构的平

衡来促进社会总需求与总供给的均衡。

2.金融宏观调控的特征

金融宏观调控具有如下特征：

（1）调控主体是中央银行。这是由央行的地位和性质所决定的，也是由金融宏观调控

的作用机理决定的。

（2）调控方式主要采取金融政策。金融政策通常包括与金融市场相关的各种政策，如

货币政策、信贷政策、外汇政策等，其中货币政策居于核心地位。

（3）调控手段具有灵活性和适应性。央行货币调控是基于金融市场的发展情况而做出

的，它不是一成不变的，也不是“一刀切”，它根据金融市场的需求和发展变化，灵活调

控，以适应市场需求。

金融调控不同于金融监管，但两者又相辅相成。两者的不同之处主要表现在主体、客

体以及内容方面。具体言之，金融调控关系是指国家对有关的金融变量实行调节和控制而

产生的社会关系，它以稳定金融市场，引导资金合理流向、控制信用规模为目的。而金融

监管关系，即国家对金融市场主体所进行的金融市场交易活动实施监管而发生的关系。金

融调控是宏观的，调控手段和方式是间接的；而金融监管是微观的，其手段和方式体现出

对金融主体和金融活动的直接介入。但是，两者又是相辅相成的。具体言之，金融监管提

供真实准确的信息，所构建的稳健运作的金融机构，以及所创设的健康有序的市场环境，

为金融调控目标的实现打下良好的基础，提供了有效的保障。

在多数国家，中央银行同时担负着金融监管和金融调控的双重任务。例如，美国，加

拿大等，这是由中央银行的地位和性质决定的。

二、金融宏观调控的目标与手段

1.金融宏观调控的目标

金融宏观调控的目标与货币政策的目标是一致的。首要目标是促进经济增长，同时还

要实现充分就业、物价稳定、达到国际收支平衡。以上四个目标是互相联系的，在经济发

展的不同阶段，其侧重点有所不同。

根据《中国人民银行法》第3条规定，货币政策的目标是保持货币币值的稳定，并以

此促进经济增长。这一最终目标的选择与确定，比较符合我国现阶段社会经济发展的特征

和要求。它克服了单纯“稳定货币”目标的片面性和局限性，而且明确了“稳定货币”的

最终目的是发展经济。即以保持人民币币值稳定为首要目标，并以币值稳定为手段，促进

经济增长。同时，它也有助于纠正“发展经济、稳定货币”双重目标孰轻孰重的相互冲突

和对抗，界定与理顺了稳定货币与发展经济的主辅地位和内在联系。既肯定了稳定货币是

第一性的，又明确了稳定货币的目的是促进经济发展。这样在具体执行中对象和目的较为

明确。

2.金融调控的手段

金融调控由三大调控手段与其他调控手段所组成。

（1）三大调控手段。分别是法定存款准备金、再贴现与再贷款、公开市场操作。它是

中央银行宏观调控的三大法宝。

（2）其他调控手段。主要有：①调节证券交易的法定保证金比率。法定保证金是指按

一定比例购买证券的付现额，中央银行可以利用它限制证券购买者的贷款额，进而影响证

券市场价格，以防止证券市场的泡沫，维持证券市场的正