股票市场开放与分类转移盈余管理.docx

【摘要】利用2012―2021年沪深A股上市公司数据，以沪深港通交易制度的实施作为准自然实验，采用双重差分模型探讨股票市场开放对企业分类转移盈余管理的影响。研究发现：股票市场开放有助于抑制企业的分类转移盈余管理水平，且该效应在审计质量较低、政策实施前没有QFII持股的公司中更显著。进一步研究发现：增加分析师关注是股票市场开放抑制企业分类转移行为的重要影响路径；股票市场开放能够有效缓解分类转移行为对企业盈余持续性的负向影响，进而改善企业盈余持续性。研究结论拓宽了股票市场开放对企业微观层面的政策效应，为资本市场持续开放的必要性提供了证据支持。

【关键词】股票市场开放；分类转移盈余管理