Arista：AI时代不一样交换机龙头-国盛证券.pdfVIP

证券研究报告|行业周报

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20240921

年月日

通信

Arista：AI时代不一样交换机龙头

事件：本周海外科技个股尤其是算力相关龙头个股涨幅明显，其中交换机增持（维持）

龙头Arista本周涨幅达到6%，从9月6日至今涨幅达到22%。作为全球

交换机龙头，Arista的股价背后是算力基础设施层级景气度抬升，在AIGC

集群不断扩展背景下，以太网基础连接的重要性不断提高。行业走势

【公司定位：全球交换机第一股，绑定Meta与微软】通信沪深300

10%

AristaNetworks是全球领先的交换机厂商。总部位于美国加利福尼亚，

2%

成立于2004年，专注于高性能数据中心和云计算网络解决方案。公司主

要产品是以太网交换机以及交换机操作系统和跨云网络管理平台等，这些-6%

产品主要应用于大型数据中心、云计算和企业网络中。Arista的产品以其-14%

高性能、可扩展性和创新的软件驱动架构（如其EOS操作系统）而备受行

业认可，拥有较多顶级企业客户，如云服务提供商和金融机构。-22%

绑定Meta和微软。公司下游客户可以区分为大型CSP客户（以微软和-30%

2023-092024-012024-052024-09

Meta为主，2023年Meta营收贡献占比超过微软达到21%）、互联网厂

商、金融机构、政府、以及各类行业客户（如医疗、教育、原材料等行业），

作者

其中云厂商是营收主要贡献者。

上修营收指引，对公司成长信心充足。24Q2Arista实现营收17亿美元，分析师宋嘉吉

同比增长16%，超过公司此前指引（16.2-16.5亿美元），因此在中报公执业证书编号：S0680519010002

司也上修全年指引，2024年指引营收增速为14%以上（原指引增速为12-邮箱：songjiaji@

14%）。分析师黄瀚

执业证书编号：S0680519050002

【为什么要格外重视网络互联：Datacenteristhenewcomputeunit】邮箱：huanghan@

分析师石瑜捷

“互联”从芯片间延伸到服务器之间、再延伸到机柜之间，未来数据中心执业证书编号：S0680523070001

或将成为一个基础的计算单元。英伟达在新品发布会上发布NV系列，创

邮箱：shiyujie@

新