医药电商行业分析-迎来最好试金石-产业报告.docxVIP

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医药电商行业分析：迎来最好试金石-产业报告

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据了解，近日，CFDA正式发布通告停止互联网第三方平台药品网上零售试点工作，看似利空，然而纵观所有新产业，没有谁的发展是一帆风顺的。大浪淘沙，当风暴来临，吹走的是缺乏竞争力者与投机者，剩下的必然是那些真正勇敢的创新者。利空出尽是利好，此次政策调整正是医药电商产业最好的试金石。

踟蹰前进

7月28日，CFDA发布通告称“互联网第三方平台药品网上零售试点工作结束”。天猫、1号店、八百方三家试点公司中最后行动的天猫医药馆也向商家发出通知，自8月1日起停止平台药品在线交易功能。

和其他品类的第三方平台如天猫商城、京东、亚马逊、当当等诸强林立不同，由于药品的特殊性，药品交易第三方平台国家只以试点政策的形式给了阿里巴巴、八百方和1号店。CFDA分别于2013年11月12日、2014年7月7日、2014年7月5日批准了河北慧眼医药科技有限公司（后为阿里巴巴所并购）、广州八百方以及1号店的互联网第三方平台药品网上零售试点工作，给予的试点工作期限均为一年。由此可见，这三家平台试点截止日期早已过期。

事实上，从2005年第一家网上药店药房网诞生以来，医药电商产业的发展一直踟蹰前进。以这三家平台中最具代表性的阿里巴巴天猫医药馆平台的发展史为例，可以看到这个产业发展的不易。

阿里巴巴最早于2011年6月开设医药馆，彼时上海复美大药房、北京金象大药房、杭州九州大药房、江西开心人大药房以及云南白药大药房作为首批企业入驻了天猫医药平台（时称“淘宝商城”，2012年1月11日改名为“天猫”）。那时天猫医药馆并未拿到《互联网药品交易服务资格证》，因此不久便被浙江药监局叫停并责令整改。天猫医药馆在当年有限的几个营业月里实际取得了不错的成绩，据反馈，开心人在天猫医药馆试营业1个半月里，带来的营收与开心人自建的B2C网站不相上下。

2012年2月28日天猫医药馆重新上线，并改为只做药品信息展示，消费者看中需要的商品将跳转到相应医药电商的官方网站上完成交易，并且天猫严格要求入住的医药电商公司必须同时拥有《互联网药品信息服务资格证》和《互联网药品交易服务资格证》，而天猫平台本身只拥有《互联网药品信息服务资格证》。

2014年1月，阿里巴巴收购了中信21世纪公司，中信公司旗下的河北慧眼医药科技有限公司95095医药平台拥有当时唯一一块互联网药品交易服务A证以及CFDA批准的药品第三方平台网上医药交易试点的政策批文。95095平台的购入使得天猫医药馆平台的交易合法化，并使得药品交易方式更加灵活。

如今，CFDA正式停止试点政策，对于天猫来说是回到了2012年的局面，但从几个角度看，天猫医药馆对于此次试点政策早已采取了应对措施。该政策的变化对天猫医药馆平台的影响有限：

试点政策收回后，天猫平台将转为药品信息展示平台，但对除药品外的其他类目如医疗器械、计生情趣、保健滋补、隐形眼镜、医疗服务等均无影响，2016年天猫医药馆销售额67亿，OTC药品占比24.42%，销售额影响约为16亿；

转为信息展示平台后，付款方式改为货到付款。因为交易便利性的下降会引起交易量的下降，但同时考虑到天猫医药平台过去三年80%的年复合增长率，再加上商家会采取价格补贴等来对冲便利性下降，因此，2016年经由天猫平台的OTC药品销售额并不会有明显下降甚至还会有不少增长，货到付款主要会引起平台方和卖家回款时间以及额外的管理成本的增加；

阿里健康已经开始通过医药馆自营医疗服务如体检等，此前又宣布收购广州五千年医药连锁有限公司，从而拥有了该公司的互联网药品交易C证，这是阿里健康自营药品的先兆。阿里巴巴集团虽然定位第三方交易平台自己不做交易只为买卖双方交易提供平台，但也在不少领域展开了自营，如阿里旅行、天猫超市等。在医药领域进行自营，无论从现实还是从未来考虑都是不错的战略抉择；

阿里健康在医疗领域的布局并不止于医药电商，其与66家药店连锁成立O2O联盟打造基于药店的社区居民健康管理中心、与武汉市中心医院合作试点打造区域一体化医疗服务网络、投资万里云提供远程医学影像服务……这些布局不仅能为阿里带来更多、更精准的流量，还能为阿里带来塑造更多可能的新盈利模式。

总之，此次政策变化对于阿里平台的短期影响有限，长期来看，阿里健康自营药品突破试点政策限制，因此，此政策变化带来的影响也有限。对于八百方、1号店这样的平台可以同理类推，1号店略微有些特殊，近期京东已经全资收购了1号店，京东自己也拿到了互联网药品交易A证，手上两个A证平台互相竞争是资源浪费，而两个平台的整合则是时间问题。

产业影响

从以上分析可以看到此次政策变