银行业资负跟踪：票据利率明显下行.docxVIP

目录索引

一、票据利率明显下行 6

（一）本期数据观察：票据利率明显下行 6

（二）下期关注：MLF续作量价和银行半年报业绩 15

二、央行动态与市场利率 16

（一）央行动态：央行逆回购余额维持高位 16

（二）市场利率：长债利率回落，票据利率低位 18

三、银行融资追踪 25

（一）同业存单：本周同业存单发行利率上行5BP 25

（二）商业银行债：本期330亿元商业银行债发行 36

（三）资本工具：本期322亿元二永债发行 38

（四）商业银行存单、金融债、资本工具存量一览 42

四、风险提示 43

图表索引

图1：1月、3月、半年票据转贴现利率（%） 7

图2：票据转贴现利率（1个月）（%） 8

图3：票据转贴现利率（3个月）（%） 8

图4：票据转贴现利率（6个月）（%） 9

图5：央行逆回购余额（亿元） 9

图6：DR007-7天OMO利率月内走势（单位：pct） 10

图7：R007-7天OMO利率月内走势（单位：pct） 10

图8：R007-DR007月内走势（单位：pct） 11

图9：政府债日度累计净融资（亿元） 11

图10：地方政府专项债7月日度累计净融资（亿元） 12

图11：政策银行债7月日度累计净融资（亿元） 12

图12：同业存单单月日度累计净融资（亿元） 13

图13：国有行存单备案使用率 13

图14：股份行存单备案使用率 14

图15：城商行存单备案使用率 14

图16：农商行存单备案使用率 15

图17：商业银行合计存单备案使用率 15

图18：央行逆回购余额（亿元） 17

图19：利率走廊与市场利率（%） 18

图20：DR007单月走势（%） 18

图21：DR014单月走势（%） 19

图22：DR021单月走势（%） 19

图23：实际利率趋势（%） 21

图24：Shibor利率期限结构（%） 21

图25：国债利率期限结构（%） 22

图26：贷款利率（%） 22

图27：1月、3月、半年票据转贴现利率（%） 23

图28：票据转贴现利率（1个月）（%） 23

图29：票据转贴现利率（3个月）（%） 24

图30：票据转贴现利率（6个月）（%） 24

图31：【存量】存量同业存单规模与平均票面利率（左轴：亿元，右轴：%） 25

图32：【发行】同业存单实际发行额、净融资与平均票面利率（左轴：亿元，右轴：%）

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图33：【发行】同业存单募集完成率以及AA+以下同业存单募集完成率（周，%）

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图34：【发行】同业存单发行规模、加权发行期限以及9M以上发行占比（左轴：年、%；右轴：亿元） 28

图35：【发行】国有大行同业存单发行规模、加权发行期限以及9M以上发行占比

（左轴：年、%；右轴：亿元） 29

图36：【发行】股份行同业存单发行规模、加权发行期限以及9M以上发行占比（左轴：年、%；右轴：亿元） 29

图37：【发行】城商行同业存单发行规模、加权发行期限以及9M以上发行占比（左轴：年、%；右轴：亿元） 30

图38：【发行】农商行同业存单发行规模、加权发行期限以及9M以上发行占比（左轴：年、%；右轴：亿元） 30

图39：各期限同业存单加权平均发行利率（%） 31

图40：同业存单历月募集成功率 31

表1：近期央行公开市场操作一览（亿元） 16

表2：银行间市场主要基准利率及环比变化情况（环比变动单位为bp，其余均为%）

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表3：【发行】同业存单平均票面利率与环比上周变动一览（环比变动单位为bp，其余均为%） 27

表4：同业存单信用利差及到期收益率结构（环比变动单位为bp，其余均为%）

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