美联储或降息在即.docx

目 录

美国：新房销售明显回升 5

欧洲：制造业景气回落 7

政策：美联储降息时点或将至 8

图目录

图1 全球主要大类资产上周涨跌幅（2024.8.16-2024.8.23，%） 5

图2 美国大选民调支持率（%） 5

图3 美国Markit制造业PMI和服务业PMI 5

图4 美国新建住房销售同比和成屋销售同比（%） 6

图5 美国30年期抵押贷款固定利率（%） 6

图6 美国5年期和10年期通胀预期（%） 6

图7 市场预测美联储降息概率（%） 6

图8 纽约联储每周经济WEI指数（%） 6

图9 8月欧元区制造业和服务业PMI（%） 8

图10 欧洲主要国家制造业PMI 8

图11 欧盟28国粗钢产量当月同比（%） 8

图12 欧元区和欧盟消费者信心指数（%） 8

表目录

表1美国经济数据总览 7

表2欧元区经济数据总览 8

美国：新房销售明显回升

上周（2024.8.16-2024.8.23），全球大类资产价格中，主要经济体股市上涨较多。其中，标普500指数涨幅最大，为1.4%，恒生指数和日经225指数分别上涨1.0%和0.8%。发达市场股票指数涨幅（1.3%）高于新兴市场股票指数涨幅（0.2%）。

大宗商品价格方面，COMEX铜涨幅最大，为1.3%，伦敦金现、标普-高盛商品指数和南华商品指数分别上涨0.2%、0.2%和0.1%，IPE布油期货价格下跌0.7%。债市方面，10年期美债收益率较前一周回落8BP至3.81%，10年期国债期货上涨0.2%。外汇市场方面，美元指数下跌1.7%，收至100.7，人民币小幅升值，收7.14，日元继续升值，

美元兑日元收144.4。

图1全球主要大类资产上周涨跌幅（2024.8.16-2024.8.23，%）

2.0

2.0

1.5

1.0

0.5

0.0

-0.5

-1.0

-1.5

-2.0

-2.5

全球大宗商品

上周涨跌幅全球股市

债市

外汇

资料来源：，

哈里斯民调支持率继续上升。截至8月22日，哈里斯民调支持率较前一周上升至48.4%，特朗普的民调支持率则维持在46.9%，二者支持率差距继续扩大。

制造业和服务业PMI表现分化。8月美国Markit制造业PMI由49.6回落至48.0，低于预期的49.5，创近8个月新低。服务业PMI回升0.2至55.2，高于预期的54.0。

图2美国大选民调支持率（%） 图3美国Markit制造业PMI和服务业PMI

美国

美国Markit制造业PMI

美国Markit服务业PMI

70

65

60

55

50

45

40

21-08 22-02 22-08 23-02 23-08 24-02 24-08

资料来源：RCP， 资料来源：，

成屋销售环比转正。美国7月成屋销售395万套（市场预期394万套），较6月回升6

万套，环比增长1.3%，为2024年3月以来首次转正。此外，成屋销售同比增速也回升

2.6个百分点至-2.5%。

新房销售大幅上升。美国7月新房销售73.9万户，明显高于市场预期的62.3万户，为

2023年5月来最高，同比增速回升5.3个百分点至5.6%。30年期抵押贷款固定利率继

续回落。截止8月22日当周，美国30年期抵押贷款固定利率降至6.46%，为自2023

年5月以来最低值。整体来看，在市场预期美联储降息在即，购房成本回落的情况下，

美国房地产需求有所回升。

图4美国新建住房销售同比和成屋销售同比（%） 图5美国30年期抵押贷款固定利率（%）

新建住房销售同比

成屋销售同比

50

40

30

20

10

0

-10

-20

-30

-40

-50

20/0721/0121/0722/0122/0723/0123/0724/0124/07

10

美国:30年期抵押贷款固定利率

6

4

2

19/08 20/08 21/08 22/08 23/08 24/08

资料来源：， 资料来源：，

通胀预期保持稳定。截至8月23日，美国5年期通胀预期较前一周上升4BP，10年期

通胀预期上升5BP。9月降息预期不变。截至8月23日，市场预期美联储9月降息的

概率仍为100%，且预计降息幅度大概率（76%）为25BP。当前市场预期美联储年内降

息幅度仍然为100BP。

图6美国5年期和10年期通胀预期（%） 图7市场预测美联储降