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现金流量和利润--第1页

现金流量和利润——财务管理的两个核心

一．利润对企业的重要意义

利润一般表示企业在一定期间内生产经营的最终财务成果，即企业收入与成本费用相抵后的余

额。利润是个差额概念，它的大小在很大程度上反映企业生产经营的经济效益。在所有会计信息中

利润一直处于核心位置。因为一切会计要素变化的综合结果都会通过利润反映出来，并且利润是企

业竞争能力的综合体现，同时，利润也是进行股利分配的基本依据。

企业从事生产经营的目的就是为了取得利润。但是利润在反应企业盈利能力强弱时，有时候并

不能客观的揭示企业真实的盈利状况。

假设企业通过销售量的增加获得了更多的利润，而为了扩大销售量，企业延长了顾客的付款期

限，增加存货以满足生产经营的需要。仅从利润表来看，企业的利润额增加了。但是销售额和利润

的上升是以增加应收账款和存货为代价的，这导致企业支付能力和变现能力的下降。单纯强调利润

的重要性，容易导致企业风险的产生。有些企业从利润表上看获利颇丰，却没有足够的现金偿还债

务，支付工资等。要维持企业的长期生存，一个重要的前提是生成足够的现金流量。只有那些能迅

速实现的利润才是有意义的。

比如分析师评估公司业绩中，最强调的是每股盈利率。但是近年来由于公司在会计实务上变得

更加富于创造性，这些标准就不那么可靠了。一些上市公司从资产负债表上看十分的健康，但却崩

溃了。因此，鉴于利润相对容易伪造，现金流量是公司账目中最难调整的参数。应该更多关注资产

负债表的潜力，并且最重要的是关注现金。

二．现金流量的概念

现金是企业能立即用来购置财产和偿还债务、支付股利的经济资源，流动性极强，是企业购买

力的代表和衡量企业财务状况最直观的指标。一般情况下，企业从事经营活动的最终目的是为了向

投资者和债权人分配利润或支付利息，这主要是以现金形式支付的。当然，企业拥有的现金也不是

越多越好，因为大量闲置的现金存在，表明企业资金使用效益亟待提高，企业只有促进资金的不断

流动，保持良好的财务结构，才能使资金保值增值。所谓良好的财务结构，就是要求企业拥有与偿

债和支付现金股利相适应的现金流量，能保证企业正常的生产经营活动周转需要。

当前世界上许多跨国公司之所以重视现金流量甚于重视利润，究其原因，就是在竞争日趋激烈

的全球经济一体化的环境中，为适应市场的瞬息万变，公司随时要为产品结构的调整，投资多元

化、经营多元化等准备充足的现金。

因此，增加现金流量净额的方法十分重要。增加现金流量净额除适度负债、正确地进行投资以

外，还有一个重要的因素就是缩短现金循环周期。

三．现金流量和利润的差异表现和产生原因

在一个企业中，现金流量与利润并不总是同方向变化，利润大并不代表企业现金流量充足，现

金流量充足也并不表示利润大。经常出现以下情况：

（1）由于赊销的方式造成账面利润大而现金流量不足。

（2）折旧和摊销等会计方法或企业无适合的投资项目造成的账面亏损而现金流量充足。

利润表中的利润额是按权责发生制计算的，而现金流量是按收付实现制计算的，利润的增加并

不同时代表现金流量净额的增加。根据《企业会计准则》的规定，企业在进行会计核算时，必须贯

彻权责发生制原则，这样企业在计算利润时就会受很多人为主观因素的影响，如成本的计算方

法、固定资产的折旧方法、待摊费用的摊销期限等。使得利润与现金流量净额存在差异。

从短期看，商业信用是造成利润和现金流量差异的主要原因。但从长期看，企业的应收账款应

付账款能够充分收回付款，而不能收回的应收账款也被作为坏账要从利润中扣除，从而消除了现金

流量与利润在此方面的差异影响。

从长期看，利润与现金流量的差异也将是长期存在的，其中主要原因是折旧和摊销造成的。折