投资策略研究：量化指标与市场数据.docxVIP

内容目录

量化情绪指标：股债性价比重回历史峰值 3

重要市场数据 5

风险提示 9

图表目录

图表1：MA60强势股指标 3

图表2：主要风险因子收益率（%） 3

图表3：万得全A股债性价比 4

图表4：沪深300股债性价比 4

图表5：中证500股债性价比 4

图表6：全球主要股票指数涨跌幅 5

图表7：行业指数过去一周涨跌幅 5

图表8：全球大类资产年度收益率（%） 6

图表9：近250个交易日沪深两市成交金额 7

图表10：南北向资金近四周情况 7

图表11：南北向资金近一年累计净买入额相对走势 7

图表12：过去一周陆股通一级行业净买入额（亿元） 7

图表13：各类债券到期收益率 8

量化情绪指标：股债性价比重回历史峰值

以上市超过60个交易日的全部A股作为样本池构建强势股占比指标，可以看到上周强势股占比再次小幅攀升。截至8.18，强势股占比为24.56%。

我们使用几个重要的风险因子对当周市场表现进行归因。具体方法是以前一周的因子值将股票分为10组，观测因子值前10%股票以及后10%股票的平均收益率的表现。整体来看，上周动量因子明显占优。

股债性价比方面，我们使用万得全A、沪深300、中证500的EP与10年期国债收益率的比值分别构建股债性价比指标。整体来看，万得圈A的股债性价比处在两倍标准差之上，而大中盘的股债性价比位于一倍标准差附近，三者的股债性价比指标当前均位于历史最高值。

图表1：MA60强势股指标

资料来源：，产业金融研究院

后10? 前10?4.543.532.521.5

后10? 前10?

4.5

4

3.5

3

2.5

2

1.5

1

0.5

0

市值 动量 波动率 成交额 股息率

资料来源：，产业金融研究院

图表3：万得全A股债性价比

3.5

3

2.5

2

1.5

1

0.5

0

-0.5

-1

万得全A（右） 股债收益比 股债收益比均值

+1倍标准差 -1倍标准差 +2倍标准差

-2倍标准差

7,000

6,000

5,000

4,000

3,000

2,000

1,000

0

资料来源：，产业金融研究院

图表4：沪深300股债性价比

沪深300（右） 股债收益比

沪深300（右） 股债收益比

-1倍标准差 +2倍标准差

股债收益比均值 +1倍标准差

-2倍标准差

4

3.5

3

2.5

2

1.5

1

0.5

0

-0.5

-1

资料来源：，产业金融研究院

6,000

5,000

4,000

3,000

2,000

1,000

0

图表5：中证500股债性价比

2.5

中证500（右） 股债收益比 股债收益比均值 +1倍标准差

-1倍标准差 +2倍标准差 2倍标准差

12,000

2 10,000

1.5

1

0.5

0

-0.5

8,000

6,000

4,000

2,000

-1 0

资料来源：，产业金融研究院

重要市场数据

图表6：全球主要股票指数涨跌幅

指数代码 指数名称 上周涨跌幅 月初以来涨跌幅 年初以来涨跌幅

美国

美国

DJI.GISPX.GIIXIC.GI

欧洲

FTSE.GIFCHI.GIGDAXI.GI

道琼斯工业指数

标普500

纳斯达克指数

2.94%

3.93%

5.29%

-0.45%

0.58%

0.18%

7.88%

16.45%

17.46%

英国富时100

法国CAC40

德国DAX

1.75%

2.48%

3.38%

-0.68%

-1.09%

-1.01%

7.48%

-1.24%

9.38%

亚太发达

N225.GIKS11.GI

N225.GIKS11.GI

HSI.HI

日经225

韩国综合指数恒生指数

8.67%

4.20%

1.99%

-2.66%

-2.65%

0.49%

13.74%

1.58%

2.25%

亚太发展

SENSEX.GI 印度SENSEX30 0.92% -1.60% 11.35%

VNINDEX.GI 胡志明指数 2.34% 0.06% 10.82%

SETI.GI 泰国SET指数 0.46% -1.35% -7.97%

A股

000016.SH 上证50 1.17% -1.28% 0.81%

000300.SH 沪深300 0.42% -2.80% -2.49%

000905.SH 中证500 -1.06% -4.42% -13.98%

000852.SH 中证1000 -1.00% -4.77% -20.92%

399006.SZ