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2020年疫苗行业专题研究报告

一、海外疫苗市场集中程度高

（一）北美和欧洲市场占全球疫苗市场主导地位，重磅大品种占据

大部分的市场份额

根据EvaluatePharma数据，2018年全球疫苗市场达到305亿

美元，主要市场在北美和西欧市场。2016年数据显示，北美洲占据着

绝对优势地位（占比62.9%）,其次为欧洲（18.8%），合计约达到82%，

具体见图1。2018年WHO数据显示，成熟市场北美和欧洲市场占

比约70%，占全球疫苗市场主导地位。

从疫苗品种上看，2019年全球销售额排名前5的疫苗品种分别为

辉瑞13价肺炎球菌结合疫苗（销售额58.5亿美元）、默沙东HPV

疫苗（销售额37.4亿美元）、GSK重组带状疱疹疫苗（销售额23.3

亿美元）、DtaP-Hib-IPV五联疫苗、麻腮风-水痘带状疱疹疫苗系列和

流感疫苗，重磅大品种占绝大部分的市场份额。

（二）四大家疫苗公司占全球疫苗市场约85%份额

目前海外欧美疫苗市场高度集中，根据EvaluePharma数据，

2018年葛兰素史克、默克、辉瑞和赛诺菲巴斯德四家公司疫苗销售额，

约占全球疫苗市场84%，远高于前五大制药公司占比29%，以及生物

制药销售的占比44%。

2008年美国免疫实践咨询委员会（ACIP）推荐疫苗的30个疫苗

（分年龄组）中，只有一家企业供应疫苗占57%，两家供应商的占

33%，只有3种疫苗生产商有3到5个，以上格局情况一直持续到

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2019年。在西欧，赛诺菲、葛兰素克、辉瑞三家公司占据了94%的

儿科疫苗市场，葛兰素史克和默沙东两家公司占据了100%的HPV疫

苗市场（见图2-3），创新型疫苗的集中程度也高于传统疫苗。

二、政府采购导致行业集中度提升，加快疫苗更新换代，压缩

me-too生存空间，高集中度得以维持

我们认为海外疫苗市场目前的高集中程度形成，欧美市场政府在疫

苗准入和采购上发

挥着重要作用。海外疫苗市场目前的高集中度的形成可分为两个过

程：

1）1960-2003年大量疫苗企业退出市场，行业集中程度提升：海

外疫苗市场目前的高集中度是1960-2003年这40多年中许多制造

商退出疫苗行业以及低进入率的结果，1960-1998年政府采购比例不

断增加以及采取“赢家通吃”竞标策略，疫苗生产商面临低价和需求的

不确定性，行业利润率下降。疫苗责任险风险增加和监管要求的提高，

直接导致大量疫苗企业退出市场，行业集中程度提升。

2）2004-至今：“先发企业优势+ACIP推荐增强优势”导致疫苗

企业后来者很难撼动主流疫苗市场，疫苗市场竞争格局非常稳定，保持

高度集中状态。

（一）欧美疫苗市场政府参与度极高

全球疫苗的主要市场在北美和西欧市场，欧美市场政府在疫苗准入

和采购上发挥着重要作用，政府行为影响了全球市场疫苗的供给结构。

1、欧美疫苗市场政府是儿童疫苗主要采购方

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儿童疫苗市场占总体市场60%以上份额，欧美疫苗市场政府是儿童

疫苗主要的出资方和采购方，也是整体疫苗市场最大的采购主体。

根据EvaluatePharma数据，2017年全球疫苗市场达到277亿