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旅游产业投资基金前期调研背景资料

1投资基金

1.1投资基金

投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资制度，通过集

中投资者的资金，由基金托管人委托专业基金管理机构管理，专门从

事证券、股权等各类投资活动的资金运作方式。

1.2基金当事人

（一）基金发起人。是指按照共同投资、共享收益、共担风险

的基本原则和股份公司的某些原则，运用现代信托关系的机制，以基

金方式将投资者分散的资金集中起来以实现预先规定的投资目的的

投资组织机构。中国规定证券投资基金发起人为证券公司、信托投

资公司及基金管理公司。

（二）基金托管人。是投资人权益的代表，是基金资产的名义

持有人或管理机构。为了保证基金资产的安全，按照资产管理和资产

保管分开的原则运作基金，基金设有专门的基金托管人保管基金资

产。

（三）基金管理人。是指凭借专门的知识与经验，运用所管理

基金的资产，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，按照科

学的投资组合原理进行投资决策，谋求所管理的基金资产不断增值，

并使基金持有人获取尽可能多收益的机构。

（四）基金持有人。基金持有人是基金受益凭证的持有者。作

为基金的受益人，基金持有人享有基金资产的一切权益。

1.3基金类型

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（一）根据基金单位是否可增加或赎回，基金可以分为开放式

基金和封闭式基金。开放式基金规模不是固定不变的，而是可以随时

根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。封闭式基

金是指基金的发起人在设立基金时，限定了基金单位的发行总额，筹

足总额后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不再接受新

的投资。封闭式基金有固定的存续期。

（二）根据基金募集方式，基金可以分为公募基金和私募基金。

公募基金是受政府主管部门监管的，向非特定投资者公开发行受益凭

证的证券投资基金，这些基金在法律的严格监管下，有着信息披露。

利润分配，运行限制等行业规范。私募基金是指一种针对少数投资者

而私下（非公开）地募集资金并成立运作的投资基金，私募股权基金

的运作方式是股权投资，即通过增资扩股或股份转让的方式，获得非

上市公司股份，并通过股份增值转让获利。

（三）按组织形式划分，基金可分为契约型基金和公司型基金。

契约型基金也可称为信托型基金，是投资者、管理人、托管人三者作

为当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基

金。公司型基金是按照公司法，以发行股份的方式募集资金而组成的

公司形态的基金，认购基金股份的投资者即为公司股东，凭其持有的

股份依法享有投资收益。

（四）按投资对象划分，有股票基金、货币市场基金、期权基

金、房地产基金等。

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2产业投资基金

2.1定义及特点

产业投资基金，是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经

营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向多数投

资者发行基金份额设立基金公司，由基金公司自任基金管理人或另行

委托基金管理人管理基金资产，委托基金托管人托管基金资产，从事

创业投资、企业重组投资和基础设施投资等实业投资。

产业投资基金特点如下：

（一）产业投资基金定位于实业投资，其投资对象是产业尤其

是高新科技产业中的非上市企业。

（二）产业投资基金以股权投资形式，不仅仅为企业直接提供

资金支持，而且提供特有的资本经营、增值服务，是一种专家管理型

资本。

（三）投资的目的是基于企业的潜在价值，通过投资推动企业

发展，并在合适的时机通过各类退出方式实现资本增值收益。

（四）产业投资基金投资期限相对较长，通常为3－7年。

（五）投资一般不要求在被投资企业占控制地位，只要求改善

和强化被投资企业公司治理。

2.2组织形式及比较

目前，产业投资基金按照组织形式可以分为三类：公司型基金、

契约型基金和有限合伙型基金。