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论企业集团财务战略管理的选择及其体系的建立

摘要：企业集团作为经济竞争的产物之一，如何立于不败之地，以适应市场

竞争的需要，其惟一出路是科学地进行财务战略目标的定位，选择适应内外部环

境变化的财务战略，实现多元化战略和专业化战略在集团架构下的协调统一。

关键词：企业集团；财务战略；选择；体系

一、财务战略管理概述

所谓财务战略管理，就是战略理论在财务管理方面的应用与延伸。它不仅体

现了财务战略的“战略”共性。而且勾画了财务战略的“财务”个性。许多学者对实

施财务战略管理的企业和未实施的企业进行长期观察和分析后发现，实施财务战

略管理的企业在收入、利润、每股权益和企业财务竞争力等方面，较之没有实施

财务战略管理的企业更具优势。比如：美国企业家艾科卡，他在1979年入主克

莱斯勒汽车公司时，该公司正面临破产倒闭的危机。在1979—1983年的危机期

间，艾科卡成功地实施了扭亏为盈财务战略，从此克莱斯勒汽车公司摆脱了危机。

由此可见，企业财务战略管理的巨大效力。

财务战略管理主要由3个阶段组成。第一，财务战略的制定。企业集团首先

要考察企业的内部和外部环境，分析企业所处环境，根据企业集团的财务战略总

目标。来确定财务战略的具体目标，制定、评价和选择企业集团财务战略的具体

实施方案。第二，财务战略实施阶段。战略管理过程中经常会出现的情况是，制

定的战略没有得到有效的实施，致使该战略成为“花瓶”或是“空壳”。为此，一定

要将“战略策划”转换为“战略行动”，尤其是在实施中制定政策、资源配置方式、

年度目标，促使集团进行流程重组和结构改组，制定和调整奖励与激励计划等。

实施财务战略管理不是一个部门的事情，而是整个企业集团的事情，它需要企业

集团高层主管、总部财务部门、事业财务部门以及各子公司的协力配合，因此，

要充分实施财务战略并达到预期效果。就必须与集团内各部门进行充分的沟通和

协调，并获得它们的全力支持。第三，财务战略评价阶段。这是一个至关重要的

阶段。正确的财务战略会使企业的盈利能力和竞争优势不断提高，而错误的财务

战略会使企业集团跌入“万劫不复”的深渊。在财务战略的实施过程中，要不断对

实施效果进行测评，与具体目标相比较，对出现的偏差予以及时纠正。一步一步

修正财务战略。不断完善，不断走向良性循环。

二、企业集团财务战略管理的选择

一是选择与经济运行周期相适应的财务战略。经济运行周期也称资本再生产

周期，是指资本主义再生产过程中从一次危机到另一次危机之间的时期。反映在

社会主义制度下的经济活动，也会受到经济周期的影响，就如资本主义经济运行

的每一周期包括危机、萧条、复苏、高潮4个阶段一样。因此，从财务观点看，

社会主义经济的周期性波动是不可避免的，其经济运行也会处在上升和下降的循

环中。企业集团在制定、选择以及实施财务战略时，要做到尽可能与经济运行周

期相吻合。当经济处在复苏阶段时，企业应该采取增加厂房设备和劳动力、实行

融资租赁、提高产品价格、开展营销筹划的财务扩张型战略；当经济处在繁荣后

期时，企业应该采取稳健型财务战略；当经济处在衰退阶段特别是低谷时，企业

应该采取停止扩张、出售多余的厂房设备、减少雇员、停止不利的产品生产、停

止长期采购的防御型财务战略。

二是选择与企业经济增长方式相适应的财务战略。企业经济增长一般表现为

粗放和集约两种方式，由粗放型增长方式向集约型增长方式的转变是客观要求和

必然趋势。为了推动这种转变的实现，企业集团财务战略需要从两个方面进行调

整：一方面，调整企业财务投资战略，加大基础项目的投入力度和规模，提高资

源配置能力和效率，为企业的长期、持续发展提供重要的物质基础；另一方面，

加大财务制度的创新力度，强化集约经营，推行技术创新。以效益最大化和本金

扩大化为目标进行资源配置。限制高投入、低产出对资源的占有和利用，实现企

业经营的集约化和高效率。

三是选择与企业管理体制相适应的财务战略。现代企业管理的主要目标是实

现财务状况的最优化和财务成果的最大化。企业财务战略必须围绕这个目标来进

行，把这个目标作为财务管理工作的出发点和归宿点。在当今社会，企业管理以

财务管理为中心不是个人主观意志的产物，企业所制定的财务战略是为了协调各

个部门的工作，对企业内部经营决策及经营管理发挥重要作用，对企业资金的流

动和使用起到控制作用。可以认为，在很大程度上企业管理体制制约甚至决定着

企业财务战略的选择与制定。只有企业财务战略与企业管理体制相适应，将财务

战略的管理理念、财务管理