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2012年上半年工程机械上下游行业分析

房明民

一、上半年工程机械行业现状

2012年上半年，中国宏观经济形势仍不乐观，在基建和房地产新开工项目不足、资金面紧张局面仍未缓解的情况下，工程机械市场需求延续低迷态势。因房地产宏观调控、基础建设减少等因素，习惯了高增长的中国工程机械行业正遭遇“低谷”。

近三年来，得益中国大规模基础建设机遇，工程机械行业以年均50％左右惊人速度高速增长，但去年以来，受房地产业调整、工程建设趋缓等因素影响，行业“温度”骤降。来自中国工程机械工业协会的数据显示，今年上半年来，总体行业出现近20％下降，行业整体现金流压力较大。

其中，资金紧张制约基建投资增长，土石方机械、路面机械市场需求低迷，上半年挖掘机、推土机、装载机、平地机、摊铺机等工程机械销量同比有25%以上的降幅；政策调控下房地产投资增速持续回落，混凝土机械市场需求放缓，但需求下沉和商混率提升依然支撑混凝土机械销量同比正增长。

尽管市场需求依然低迷，但由于新增产能逐步释放，在企业成本下降和加大促销力度等因素影响下，工程机械产品价格水平持续回落，大量新增产能开始转嫁国际市场。来自中国投资协会数据显示，上半年，国内工程机械行业出口额达38.25亿，同比增长约32.9％。“前高后低”的中国工程机械行业因成本、价格双下滑却在国际市场的竞争力趋向走强，同时仍有望在近期政策扶持下，迎来新一轮增长。

经历上一轮高速发展周期，中国工程机械行业在转方式、调结构等方面收效显著，实现了科技水平的明显进步，中国企业正以惊人的速度强势崛起，在国际市场上的竞争力也取得了极大突破，许多智能化技术达到国际水准，价廉物美的产品有着足够国际竞争力。而今年二季度以来，在国家政策的大力扶持下，基础设施建设有望再掀高潮，在此大好发展机遇下，中国工程机械企业加速完善国内外布局，发展壮大，走国际化道路已成必然。在中国政府“稳增长”信号的支撑

下，预计今年行业整体仍有望实现12％增幅，出口增幅将达30％以上。

展望2012年全年，考虑到上年工程机械行业“先扬后抑”，且上半年基数较高，预计2012年全年将呈现前低后高走势。下半年，受益于积极财政政策的实施、保障性住房加快建设、中西部地区城市化进一步发展，以及国家重大基础设施建设投资的逐步落实，工程机械行业将较快发展。

二、工程机械上游行业分析

2011年

2011年11月7日国家发布《钢铁工业“十二五”发展规划》，作为钢铁行业指导发展的纲领性文件，对我国钢铁业产能控制、兼并重组、产品结构升级等方面进行了全面的分析，为我国钢铁业未来发展做出了指导。后期我国钢铁业发展将继续遵循兼并重组、淘汰落后产能的主线，预计2012年将继续针对我国钢铁业的薄弱环节推出相关政策法规，以规范行业发展、提高行业竞争力。

但是从2012年上半年钢铁行业的发展来看，仍面临着严重的问题：

1、上半年钢企业绩下滑明显

截止7月9日，已有14家上市钢企发布2012年中报业绩预告，除宝钢股份

与久立特材外，其余12家钢企不是预亏就是业绩大幅下降。其中，光鞍钢股份一家就告19.7亿元巨亏，比上年同期大幅下滑998.18%。

除去鞍钢股份惊人的巨额预亏，首钢股份和凌钢股份的中报亦分别预亏超2

亿元，此外，沙钢股份、三钢闽光、武钢股份等钢企的业绩下降幅度也都超过50%。值得一提的是，虽然宝钢股份中报预增80%-100%，但也并非主业给力，而是得益于公司出售不锈钢、特钢事业部相关资产和股权后承担亏损减少、出售标的总评估价值较账面价值的增值以及对降低公司财务费用的贡献。

而受欧债危机及国内市场需求不旺等多重因素影响，钢材销售价格大幅下滑成为不少钢企主要致亏原因。如鞍钢股份必威体育精装版公告表示，由于钢材销售价格比上年同期下降12%以上，使公司效益比上年同期大幅下滑。

市场低迷是造成钢企大面积亏损的一个基本原因，其他国家的钢企情况处于苦难发展时期。以全球重要的高端钢材生产基地日本为例，受欧债危机导致全球经济减速等冲击，日本四大钢铁企业2011/12财年利润皆出现大幅下降或巨额亏

2012年我国经济增速预期回落，受宏观经济影响，钢铁市场下游需求减弱。从主要耗钢业工业增加值来看，2011年金属制品业、通用设备制造业、专用设备制造业、交通运输设备制造业及电气机械及器材制造业的各月工业增加值同比增速均呈现下降走势，工业生产增速的减缓将使钢铁市场需求整体下降，2012年工业生产将跟随宏观经济的回落走势，用钢需求下降；2012年我国房地产市场调控没有放松迹象，调控政策不动摇预示着房地产市场将进入深度调整期，带动相关行业固定资产投资增速进一步下滑，房地产市场建设放缓，钢材方面的需求萎缩；铁道部2012年基本建设投资额为

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