企业制定融资方案.pdfVIP

企业制定融资方案

如何选择融资方式，怎样把握融资规模以及各种融资方式的利

用时机、条件、成本和风险，是企业进行融资前需要认真分析和研究

的。大家了解企业融资方案是如何制定的?

融资总收益大于融资总成本

目前，随着经济的发展，融资已成为中小企业的热门话题，很

多企业热衷于此。然而，在企业进行融资之前，先不要把目光直接对

向各式各样令人心动的融资途径，更不要草率地做出融资决策。首先

应该考虑的是，企业必须融资吗?融资后的投资收益如何?因为融资则

意味着需要成本，融资成本既有资金的利息成本，还有可能是昂贵的

融资费用和不确定的风险成本。因此，只有经过深入分析，确信利用

筹集的资金所预期的总收益要大于融资的总成本时，才有必要考虑如

何融资。这是企业进行融资决策的首要前提。

企业融资规模要量力而行

由于企业融资需要付出成本，因此企业在筹集资金时，首先要

确定企业的融资规模。筹资过多，或者可能造成资金闲置浪费，增加

融资成本;或者可能导致企业负责过多，使其无法承受，偿还困难，

增加经营风险企业融资制定融资方案企业融资制定融资方案。而如果

企业筹资不足，则又会影响企业投融资计划及其它业务的正常开展。

因此，企业在进行融资决策之初，要根据企业对资金的需要、企业自

身的实际条件以及融资的难易程度和成本情况，量力而行来确定企业

合理的融资规模。

在实际操作中，企业确定筹资规模一般可使用经验法和财务分

析法。

经验这是指企业在确定融资规模时，首先要根据企业内部融资

与外部融资的不同性质，优先考虑企业自有资金，然后再考虑外部融

资。二者之间的差额即为应从外部融资的数额。此外，企业融资数额

多少，通常要考虑企业自身规模的大小、实力强弱，以及企业处于哪

一个发展阶段，再结合不同融资方式的特点，来选择适合本企业发展

的融资方式。比如，对于不同规模的企业要进行融资，一般来说，已

获得较大发展、具有相当规模和实力的股份制企业，可考虑在主权市

场发行股票融资;属于高科技行业的中小企业可考虑到创业板市场发

行股票融资;一些不符合上市条件的企业则可考虑银行贷款融资。再

如，对初创期的小企业，可选择银行融资;如果是高科技型的小企业，

可考虑风险投资基金融资;如果企业已发展到相当规模时，可发行债

券融资，也可考虑通过并购重组进行企业战略融资。

财务分析法是指通过对企业财务报表的分析，判断企业的财务

状况与经营管理状况，从而确定合理的筹资规模。由于这种方法比较

复杂，需要有较高的分析技能，因而一般在筹资决策过程中存在许多

不确定性因素的情况下运用。使用该种方法确定筹资规模，一般要求

企业公开财务报表，以便资金供应者能根据报表确定提供给企业的资

金额，而企业本身也必须通过报表分析确定可以筹集到多少自有资金。

企业最佳融资机会选择

所谓融资机会，是指由有利于企业融资的一系列因素所构成的

有利的融资环境和时机。企业选择融资机会的过程，就是企业寻求与

企业内部条件相适应的外部环境的过程，这就有必要对企业融资所涉

及到的各种可能影响因素做综合具体分析。一般来说，要充分考虑以

下几个方面：

第一，由于企业融资机会是在某一特定时间所出现的一种客观

环境，虽然企业本身也会对融资活动产生重要影响，但与企业外部环

境相比较，企业本身对整个融资环境的影响是有限的。在大多数情况

下，企业实际上只能适应外部融资环境而无法左右外部环境，这就要

求企业必须充分发挥主动性，积极地寻求并及时把握住各种有利时机，

确保融资获得成功。

第二，由于外部融资环境复杂多变，企业融资决策要有超前预

见性，为此，企业要能够及时掌握国内和国外利率、汇率等金融市场

的各种信息，了解国内外宏观经济形势、国家货币及财政政策以及国

内外政治环境等各种外部环境因素，合理分析和预测能够影响企业融

资的各种有利和不利条件，以及可能的各种变化趋势，以便寻求最佳

融资时机，果断决策。

第三，企业在分析融资机会时，必须要考虑具体的融资方式所

具有的特点，并结合本企业自身的实际情况，适时制定出合理的融资

决策。比如，企业可能在某一特定的环境下，不适合发行股票融资，

却可能适合银行贷款融资;企业可能在某一地区不适合发行债券融资，

但可能在另一地区却相当适合。

尽可能降低企业融资成本

一般来说，在不考虑融资风险成本时，融资成本是指企业为筹

措资金而支出的一切费用。它主要