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跨国公司财务管理所存在问题及对策

［摘要］随着跨国公司对世界经济的影响与日俱增，跨国公司的财务管理也

变得日益重要。为此，我们需要系统研究跨国公司财务管理。在此基础上，我们

对外汇风险、政治风险、海外投资及融资、资金管理、税收等财务问题，进行了

深入研究和分析，并提出相应的对策。

［关键词］跨国公司；财务管理；外汇风险

一、跨国公司财务管理的内涵

跨国公司财务管理，是指跨国公司从自身所进行新业务活动，或者说维持现

有业务所需要的投资需求出发，充分考虑资金来源和财务环境变量的影响，积极

进行财务规划与管理。跨国公司所需要的资金，主要来源于企业内部、金融机构、

资本市场及货币市场等。而所考虑的财务环境，可分为内部环境变量与国际环境

变量。内部环境变量包括：管理者的管理风格、个人的经验及能力以及企业文化

等。国际环境变量可分为政治因素、法律因素、经济因素及税收因素。随着经济

的全球化发展趋势，跨国公司在全球经济中越来越占据着重要的地位，而于此同

时，跨国公司财务管理所产生的问题也日益明显。

二、当前跨国公司财务管理面临的主要问题

（一）政治风险问题

与国内企业不同的是，跨国公司的财务决策人在制定财务决策时，还要面对

复杂的政治环境带来的风险问题。政治风险是因东道国发生政治事件，以及东道

国与母国甚至第三国政治关系发生变化，由此而引起的对跨国公司价值产生影响

的可能性。它的存在不仅影响到跨国公司的经营成效，而且影响到企业资产的安

全。这类政治风险是跨国公司独有的。

（二）外汇风险问题

外汇风险问题主要来自于汇率变动风险及外汇管制带来的风险。具体可以分

为三大类：交易风险、会计风险和经济风险。其中，交易风险的发生是因为用外

币计价的债权或债务，因为到期结算的汇率与交易发生时的汇率不同而导致兑换

盈余或亏损。而会计风险主要是因为将国外子公司以外币编制的财务报表在换算

成母国货币财务报表时，因为交易日汇率与换算日汇率不同，而发生兑换的损益。

经济风险是因为实际汇率的改变影响了两国市场的相对吸引力，进而影响企业在

收益方面以及成本方面的竞争优势，致使现金流量发生改变，进而发生汇率风险。

（三）资金管理问题

跨国公司资金管理问题主要涉及资金管理及内部资金流量管理两个领域。

1.跨国公司资金管理问题

主要体现在现金、应收账款和存货三个方面。因地域及市场的差异，跨国公

司的现金管理问题主要体现在当现金余额既定的情况下，如果将多余资金投资到

货币市场中去，投资多少和以什么币种投资；国际之间应收账款主要产生于国外

独立客户的销售，或对公司内部附属企业的销售，其主要面临收款速度慢，付款

公司支付资金给银行的时间拖延，银行系统的清算时间较长。存货管理问题主要

体现在生产过程正常进行所需要的原材料及销售所需货物很容易中断，优化存货

数量及节约存货占用资金难度较大等方面。

2.跨国公司资金流量管理问题

主要体现在资金转移、投资决策、资金筹措和资本运营等方面。由于跨国公

司容易受到东道国的诸多限制，其内部资金转移的手续通常较为复杂，对理财工

作造成的干扰是显而易见的。而且跨国公司的资金筹措管理复杂，不仅因为选择

余地的局限，还由于跨国公司在选择资金来源渠道时除需考虑资金的成本率外，

同时要考虑借人币种与未来现金流人币种的配比、东道国的政治风险、汇率波动

等复杂的问题。在营运资本管理方面，各国通货膨胀率和子公司中间产品来源结

构的差异，使跨国公司难以制定统一的存货政策。公司内部的国际业务分工和国

际贸易的存在和发展，使跨国公司的信贷管理不仅要体现出单个项目谋求销售份

额最大化和降低坏账损失的意志，还必须反映跨国公司转移资金、避税、回避外

汇风险等方面的要求。

（四）国际税务问题

各国都拥有自己独特的税收规则和政策，而这些规则和政策又可能根据情况

的变化做出调整。在特定时期，各个国家在收益和成本的确认、税种、税率方面

存在着巨大差异，在涉及税收方面，对于国外来源的收入和利润汇出的税收待遇、

双重征税的避免等方面税收政策也不存在一个统一的模式。跨国公司在多重税收

制度下经营，分布在世界各地的分公司和子公司要根据各国有关的税收规则进行

纳税，有时会出现双重课税的可能，很容易使跨国公司承担不合理的税收负担。

（五）海外投资及融资问题分析

海外投资的主要目的在于获取广大市场及高利润。投资就涉及融资问题。跨

国公司融资渠道可分