套期保值实务操作(理论性强)(定稿)课件.pptVIP

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风险无处不在思想决定成败百年老店稳，见未来上海东证期货有限公司全国统一客服热线：95503

稳？恰当的保值方法意味着企业每年的经营利润将更加稳定和持久地增长上海东证期货有限公司全国统一客服热线：95503

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套期保值是指以回避现货价格风险为目的的期货交易行为。套期保值在期货市场上买进或卖出与现货数量相等但方向相反的商品期货合约，从而在“现”与“期”之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以期在未来某一段时间通过卖出或买进期货合约而补偿现货市场价格不利变动所带来的实际损失。期货市场的基本经济功能之一就是其价格风险的规避机制。上海东证期货有限公司全国统一客服热线：95503

基差基差是某一特定地点某种商品的现货价格与同种商品的某一特定期货合约价格间的价差。基差＝现货价格－期货价格。6上海东证期货有限公司全国统一客服热线：95503

基差对套期保值效果的影响基差是某一特定地点某种商品的现货价格与同种商品的某一特定期货合约价格间的价差。随着现货价格和期货价格持续不断的变动，基差时而扩大，时而缩小，最终因现货价格和期货价格的趋同性，基差在期货合约的交割月趋向于零。上海东证期货有限公司全国统一客服热线：95503

套期保值种类套期保值效果基差变动情况基差不变卖出套期保值买入套期保值卖出套期保值买入套期保值卖出套期保值买入套期保值盈亏完全相抵盈亏完全相抵存在净盈利存在净亏损存在净亏损存在净盈利基差走强基差走弱上海东证期货有限公司全国统一客服热线：95503

套期保值基本原则1.商品种类2.商品数量3.月份相同4.交易方相同或相近相等或相近向相反上海东证期货有限公司全国统一客服热线：95503

套期保值基本类型为避免价格上涨的风险，先在期货市场建立相应的多头头寸。然后在现货市场买入现货商品的同时，在期货市场进行对冲买入套期保值卖出套期保值为避免价格下跌的风险，先在期货市场建立相应的空头头寸。然后在现货市场卖出现货商品的同时，在期货市场进行对冲对于加工者来说市场风险来自买和卖两个方面，既担心原材料价格上涨，又担心成品价格下跌，那么就可以对购进的原材料进行买期保值，对其产品进行卖期保值综合套期保值上海东证期货有限公司全国统一客服热线：95503

目的：规避现货市场风险条件：需要有现货基础套期保值操作方式：买空、卖空，数量对等，方向相反实现方式：期、现市场盈亏对冲风险：理论上没有风险，实际极小上海东证期货有限公司全国统一客服热线：95503

企业套保业务一般流程上海东证期货有限公司全国统一客服热线：95503

套保方案的制定1、分析市场，选择时机与套期保值比例2、评估风险，建立基险评估和监控制度3、制定策略，建立严格止损计划首先，分析企业的生产经营情况，确定企业生产经营过程中存在的风险点，分析采购、生产、销售、库存可能存在的价格波动风险；其次，确定企业的保值需求，分析企业采购、生产、销售涉及到的商品价格走势，对价格趋势作出客观研判；再次，针对企业情况设计具体的保值策略，分析保值过程中可能存在的风险；最后对套期保值方案效果进行客观的评价。4、开始交易，建立、调整、了结头寸5、效果评估，套保效果预测与评估上海东证期货有限公司全国统一客服热线：95503

完善的套期保值操作方案u前期准备可行性报告、组织和操作人员的安排、授权的问题等，一般包含保值数量、入场价格、建仓方式、合约月份、结束时机、资金需求、风险及对策、套保原则等。u操作过程的风险监控财务的安排、操作流程、风险管理及对策与经营工作的协调、管理制度、股东利益最大化等。上海东证期货有限公司全国统一客服热线：95503

设计套保方案的几个技术问题上海东证期货有限公司全国统一客服热线：95503

制定套期保值计划的要点指对当前市场运行前提是企业在大势判断的基础上，采购量随之与大势相一致。进行变化，进而在期货保值上也进行相应调整。提前行动，快一步，则步步趋势要有正确的判断，保值的逻辑也要正确，这需要现货企业的敏感度和对市场的理解，对大势的判断偏差不能太大。为营，慢一步，则步步受制于人，步步被动。上海东证期货有限公司全国统一客服热线：95503

套保方案的实施1、几个基本问题u操作人员和相关人员的基本技能：学会看懂期货行情、读懂结算报表、了解基本交易流程、熟悉电子交易系统等。u学会基本的操作技巧u关注期货市场重要信息并及时反馈给领导层。上海东证期货有限公司全国统一客服热线：95503

2、资金管理与调拨方案所需资金及时间要求及时足额提供保证金，如遇行情突变需临时增加保证金时，则由期货部提出书面报告经有关领导批准后由财务部增拨资金上海东证期货有限公司全国统一客服热线：95503

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3、