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新金融工具准则在企业股权投资的影响

【摘要】2008年1月1日，我国境内上市公司全面执行2008年修订的新金融工具会计

准那么，新金融工具准那么对企业股权投资产生了重要影响。文章通过雅戈尔案例研究发现，

对可供发售金融资产占总资产比重较大的非金融企业而言，新金融工具准那么对股权投资的

一种影响路径是：新准那么放大企业利润波动性并限制企业盈余管理，以使企业转变股权投

资战略从而保持自身盈利能力。

【关键词】新金融工具准那么；股权投资；盈余管理；投资战略

一、引言

2008年3月，财政部修订发布了?企业会计准那么第22号——金融工具确认和计量》〔财

会［2008］7号〕等三项金融工具会计准那么〔下列简称新准那么〕，这是防控金融风险、

促进经济稳中求进的重要举措，是对2008年金融工具准那么〔下列简称旧准那么〕的重大

修订，是完善我国企业会计准那么体系、保持与国际财务报告准那么持续全面趋同的重要成

果。目前不少学者的研究主要集中于新准那么对金融企业业务的影响方面，而关于新准那么

对非金融企业股权投资业务的影响研究较少。在当前金融混业经营和金融市场快速开展的情

况下，上市公司金融资产占比持续回升，对于许多非金融类上市公司来说，除了主营业务外，

股权投资业务对其盈利水平也十分重要。因此，本文以2008年1月1日实施新金融工具准

那么的民营上市公司雅戈尔集团为例，分析新金融工具准那么对可供发售金融资产较多的非

金融企业股权投资的影响路径，以期为上市公司提升理解和运用准那么的能力提供参考。

二、新金融工具准那么的主要变化

旧准那么按照企业持有金融资产的意图和目的将金融资产分为四类：〔1〕以公允价值计

量且其变动计入当期损益的金融资产〔简称FVPL〕，用“交易性金融资产〞科目核算；〔2〕

持有至到期投资；〔3〕贷款和应收款项；〔4〕可供发售金融资产。可见，旧准那么关于金融

资产的分类较为复杂，存在一定的主观性，在一定程度上影响了会计信息的可比性。新准那

么规定以企业持有金融资产的业“务模式〞和“金融资产合同现金流量特征〞作为分类依据，

将金融资产分为三类：〔1〕以摊余本钱计量的金融资产，用债“权投资〞等科目核算；〔2〕

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产〔简称FVOCI〕，用其他债“权投资〞

和其他“权益工具投资〞两个科目核算；〔3〕以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融

资产〔简称FVPL〕，用“交易性金融资产〞科目核算。新准那么减少了金融资产的类别，提

高了分类的客观性和会计处理的一致性。

三、新金融工具准那么对企业股权投资的影响——以雅戈尔集团为例

雅戈尔集团股份有限公司〔下列简称雅戈尔〕原是一家专注于服装业务的制造业公司，

1998年在上海证券交易所上市，上市后不断扩大其经营范围，在稳健开展服装、地产业务

的根底上，审慎探索投资业务，成为以品牌服装、房地产开发、股权投资为主体的多元化大

型集团公司。雅戈尔是可供发售金融资产占总资产比重大的非金融企业的典型代表，本文以

其为例分析新金融工具准那么对企业股权投资的影响。

〔一〕企业股权投资会计科目面临新的选择随着我国社会主义市场经济和资本市场的快

速开展，一些非金融企业持有了大量金融资产。同时，我国金融市场非交易性权益工具投资

渠道逐渐放宽，企业非交易性权益工具投资逐步增多。交易性股权投资是为了近期内发售而

持有的，新旧准那么均将其放在FVPL核算。非交易性股权投资按照新准那么的三分类“〞依

据，应当由旧准那么下的可供发售金融资产转入新准那么下的FVPL。但由于非交易性股权

投资不准备随时发售，且公允价值变动较频繁，一律将其划分为FVPL，容易造成企业利润

的波动，因此新准那么给予了企业一次选择的时机，允许企业将可供发售金融资产归类为

FVOCI，但一经归类那么不可撤销。综上所述，新准那么主要为企业股权投资提供了两种可

供选择的会计科目类别，第一种是交易性金融资产“〞科目，第二种是其“他权益工具投资〞

科目。对可供发售金融资产占比高的企业而言，金融资产的具体分类，对其产生的影响将更

为显著。通过分析雅戈尔2008—2008公司年报可知，雅戈尔股权投资业务对其净利润的奉

献通常远远超过服装业务和地产业务，可见股权投资业务对其十分