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《辽宁财税》2000年10期

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生命周期理论与当前消费

董振海

【摘要】：

【作者单位】：中央财经大学

【关键词】：生命周期理论消费行为消费信贷消费水平收入预期利息税中低收入阶

层消费者即期消费消费倾向

【分类号】：F014.5

【正文快照】：

生命周期理论是F·莫迪利亚尼对现代消费理论所做出的重大贡献，它对消费者消费行

为提供了全新的解释。即：消费者是在相当长的时间内计划消费和储蓄行为，以在整个生命

周期内实现消费的最佳配置。也就是说，一个人将综合考虑其过去积蓄的财富、现在的收入、

将来的收入，以

生命周期(LifeCycle)其基本涵义可以通俗地理解为“从摇篮到坟墓”(Cradle-to-Grave)的整个

过程。生命周期理论有两种主要的生命周期方法——一种是传统的、相当机械的看待市场

发展的观点（产品生命周期/行业生命周期）；另外一种更富有挑战性，观察顾客需求是怎样

随着时间演变而由不同的产品和技术来满足的（需求生命周期）。生命周期概念更有建设性

的应用是需求生命周期理论。这个理论假定，顾客（个人、私有或公有企业）有某种特定的

需求（娱乐、教育、运输、社交、交流信息等）希望能够得到满足。在不同的时候会有不同

的产品来满足这些需求。消费者进行消费活动时大致有四种消费心理，分别是：从众，求

异，攀比，求实。

生命周期消费理论

编辑

生命周期消费理论由美国经济学家弗朗科莫迪利·安尼提出。生命周期消费理论认为，

人们会在相当长时期的跨度内计划自己的消费开支，以便于在整个生命周期内实现消费的最

佳配置。从个人一生的时间发展顺序看，一个人年轻时的收入较少，但具有消费的冲动、消

费的精力等消费条件，此时的消费会超过收入；进入中年后，收入会逐步增加，收入大于消

费，其收入实力既可以偿还年轻时的债务，又可以为今后的老年时代进行积累；退休之后步

入老年，收入减少，消费又会超过收入，形成负储蓄。下面的例子可以说明生命周期消费理

论。

假定一个人20岁开始工作，60岁退休，预期寿命80岁。这样，这个人的工作时期

TW=60－20=40年，生活年数NL=80－20=60年，人生前20年受父母抚养的时期不算

入生活年数中；如果每年工作收入yW=24000元，则终生收入yH=24000×40=960000

（元）。一生安稳生活的心理与追求，使得人们在60年的生活年数中有计划地、均匀地消

费终生收入960000元，则每年的消费额

C=960000/60=16000=(WL/NL)*YL=40/60*24000=2/3*24000(元)

以上例子表明，该人在生活年数（60年）内每年消费年工作收入yW（24000元）的

2/3，2/3正好也是其工作时期TW（40年）占生活年数NL（60年）的比例；另外1/3的年

工作收入yW用于储蓄，年储蓄额等于1/3yW=1/3·24000=8000（元），40年的工作时

期累计的储蓄额达到8000×40=320000（元），320000元储蓄用于退休后的20年的消

费，按照工作时期年消费16000元计，320000元储蓄可以使用20年，在预期生命结束时

正好花完。

以上例子暗含一些假定，比如工作时期的年收入保持不变、人生前20年没有积累、年

储蓄没有利息、不给后代留遗产、人的一生不经历大的社会动荡等等。即使加进更符合现实

的因素比如储蓄有利息、给后代留遗产等，生命周期消费理论也是成立的。

考虑到更多的现实因素后，生命周期消费理论可以用公式表示为：

C=βw*Wr+βyw*yw

c仍然为年消费额，βw为财富的消费倾向即每年消费的财富的比例，Wr为实际财富，

βyw为工作收入的消费倾向即每年消费的工作收入的比例，yW为年工作收入。

生命周期消费理论还得出另外一个结论：整个社会不同年龄段人群的比例会影响总消

费与总储蓄。比如，社会中的年