那些易被粉饰的财报科目系列——固定资产（折旧）、在建工程、生产性生物资产等造假案例分析.pdfVIP

那些易被粉饰的财报科目系列——固定资产（折旧）、在建工

程、生产性生物资产等造假案例分析

作者：中债资信工商企业信用品质研究团队

上篇研究中，固定资产投资相关造假系列研究第二部分《那些易

被粉饰的财报科目系列——固定资产造假常见模式和案例分析》梳理

总结固定资产造假的三种常见模式（包括资金以固定资产投资模式流

出后是否回流体系内等），三种造假模式对财务报表科目的影响亦存

在差异，例如，资金回流企业可以用于虚增经营活动现金流和改善利

润、增厚权益，反之则资金大概率被关联方占用。最后通过各种行业

的案例分析，例如养殖企业、港口企业和铝材加工类企业等，介绍固

定资产相关科目造假的典型表现和识别方法。

本部分为固定资产造假系列研究第三部分，主要介绍固定资产

（折旧）、在建工程、生产性生物资产等科目粉饰方法和案例分析，

企业灵活选择有利于自身业绩的固定资产（折旧）政策，可以实现跨

审计周期调节利润等目的；在建工程过快或过慢转固都是存在问题的，

过快转固有可能是项目真实投资存在一定虚假，转固后可以规避严格

的审计程序；过慢转固则往往是为了延缓计提折旧、虚增当前利润；

生产性生物资产是农牧养殖类企业特有科目，文中以奶牛养殖业案例

为例介绍该类资产各种粉饰方法和还原方法。后续研究还将介绍长期

待摊费用、其他非流动资产、无形资产、开发支出、资产减值损失等

科目的粉饰方法和案例分析。

一、固定资产（折旧）科目造假（调整）方法及案例分析

折旧作为固定资产在当期消耗所产生价值的体现，视情况不同可

以计入制造费用、管理费用或销售费用。不论计入何种费用，都对当

期利润产生影响。折旧政策由企业在遵循基本会计准则基础上制定，

存在一定灵活空间，因此往往成为利润调节器。无形资产摊销在对于

报表利润、税收的调节做法与固定资产折旧异曲同工，此处不再赘述。

典型表现1：企业可以调整折旧计提参数（如折旧计提年限、计提

方法、残值率等）来实现其既定的利润目标。这是周期性行业在行业

景气度低点时常用手段。

识别方法1：企业通常会披露折旧计提年限变更情况，可以分别计

算变更后折旧计提金额，进而得到折旧政策变化对当期和未来利润

（净资产）的影响。通常，行业周期性低点时，企业会人为延长折旧

年限，达到改善当期利润（净资产）的目的，同时以牺牲远期利润为

代价。

案例分析1：钢铁企业。2012~2013年，行业经历周期性低点，

行业普遍巨亏，多家上市公司对折旧计提年限进行延长，一定程度改

善当期利润。

典型表现2：会计准则对于部分行业（如公路等）折旧（摊销）计

提政策不明确，企业可以选择有利于其财务表现的折旧政策，如部分

资产计提折旧（摊销）或者全部不计提。

识别方法2：需要从几个维度去关注企业折旧政策的合理性：（1）

横向对比，即同行业企业同类资产折旧（摊销）对比，包括是否计提、

计提年限和方式等方面。（2）纵向对比，即企业折旧政策的历史沿革，

特别需要关注在行业周期低点或者企业经营不善的年份，通过调整折

旧方式调节当期利润。

案例分析2：收费公路行业。由于公路企业是否需要对路产计提折

旧（摊销），以及以何种方式计提折旧（摊销），现有会计政策及法

律法规并没有明确规定，不同的企业对此也有不同的看法，这就为企

业制度会计政策留下了空间。只要折旧（摊销）政策能得到第三方审

计机构的认可，则可以选择采用有利的折旧（摊销）政策。另外，如

果企业决定对全部或部分路产不再计提折旧（摊销）时，需要上报上

级财政部门，得到上级财政部门的批准后，才能变更相应的会计政策。

从表中可以看到，不同折旧计提政策会直接对毛利率产生影响，

而且收费公路企业折旧（摊销）总额很大，所以行业普遍存在经营性

现金情况较好但盈利表现较差的情况。对该类企业的财务表现进行分

析市，需要注意两点：（1）分析盈利能力之前，需要先明确其折旧

（摊销）政策，需在同一口径下对比毛利率指标才有意义；（2）经营

获现能力分析很重要。由于不同折旧（摊销）政策并不影响现金流，

因此对于公路、水电等折旧在营业成本中的占比很高的行业，可以侧

重现金流指标而非盈利指标对企业进行分析和比较。

二、在建工程造假（调整）方法及案例分析

在建工程是反映企业潜在产能的财务指标，在报表粉饰方面存在

很多相同点，例如虚增投资成本、虚构项目等。同时，在建工程作为

“尚未到达预定可使用状态的固