上海证券 国内12月挖掘机销量终结连降趋势，建议关注低估值高股息挖掘机、叉车等板块.pdf

证国内12月挖掘机销量终结连降趋势，建议关

券注低估值高股息挖掘机、叉车等板块

研

究——机械行业周报（2024.1.8-2024.1.12）

报[Table_Summary]

告[Table_Rating]◼行情回顾

增持（维持）

过去一周（2024.1.8-2024.1.12），中信机械行业下跌0.50%，表现处

[Table_Industry]于中上游，在所有一级行业中涨跌幅排名第11。具体来看，工程机械

行业:机械

日期:2024年01月18日shzqdatemark上涨0.39%，通用设备下跌0.70%，专用设备下跌0.38%，仪器仪表下

跌3.64%，金属制品下跌0.45%，运输设备上涨0.36%。

[Table_Author]

分析师:刘阳东

Tel:021◼主要观点

E-mail:liuyangdong@国内12月挖掘机销量终结连降趋势，2024年挖掘机销量有望企稳，

SAC编号:S0870523070002关注低估值高股息挖掘机、叉车等板块。据中国工程机械工业协会对

分析师:吴婷婷挖掘机主要制造企业统计，2023年12月销售各类挖掘机16698台，

Tel:021同比下降1.01%，其中国内7625台，同比增长24%；出口9073台，同

E-mail:wutingting@比下降15.3%。2023年前11月国内月度增速均为负增长，12月国内

SAC编号:S0870523080001

挖机结束连降势头，月度数据同比由负转正，出口数据降幅收窄。12

月内销挖机数据回暖，除了上年低基数因素外，也与年底前下游加大

[Table_QuotePic]

最近一年行业指数与沪深300比较

备货有一定关系。但春节前这段时间国内接单暂无明显变化，预计春

10%机械设备沪深300节后随着下游项目开工率提升，行业将进入传统销售小旺季，全年内

行6%需复苏进程还有待观察。2024年海外市场增速将放缓，但市场份额提

业2%

升空间仍很大，国际市场仍然是国内头部企业重点发力的方向，工程

-1%

周01/2303/2306/2308/2310/2301/24

报-5%机械行业海外的市场空间是国内的两倍，而国内龙头在海外的挖机渗

-9%透率不到10%，提升空间大，预计2024年挖机销量有望企稳。国内工

-13%程机械行业的细分领域中，履带式起重机、随车起重机、工业车辆、

-17%高空作业平台和高空作业车2023年前10月也实现了率先复苏，实现

-21%

了同比正增长,这些细分领域既与新兴市场需求相关，如风电、光伏

等新能源领域的持续升温，也与整体国内实体经济