金融基础 第4版 课件全套 张晓华 单元 1--12 评价物品价值的标尺 认识货币与货币制度---风起于青萍之末 回看金融风险与监管.ppt

一、资本市场的含义及特点资本市场是融资期限在一年以上的长期资金交易市场。（1）融资期限长。（2）流动性较差。（3）风险大而收益较高。二、资本市场的内容（一）股票市场1.股票的发行市场股票的发行市场又叫一级市场，它是指股份公司向社会增发新股的市场，包括公司初创期发行的股票和增资扩股所发行的股票。1.股票的发行市场（1）咨询与准备。①发行方式的选择。股票发行的方式一般可分为公募发行和私募发行两类。②选定作为承销商的投资银行。③准备招股说明书。④路演。⑤发行定价。1.股票的发行市场（2）股票销售。发行公司着手完成准备工作之后，即可按照预定的方案发售股票。①全额包销：承销商买下全部股票，再按发行价推销，手续费高，承销机构风险最大。②余额包销：承销商将在规定期间内未销售出去的股票买下。③代销：在发行期间，承销商尽力销售，未销售出去的股票由发行人自行处理。此种方式承销商承担的风险最小，因此收取的佣金最低。2.股票的流通市场（1）证券交易所。证券交易所是由证券管理部门批准的、为证券的集中交易提供固定场所和有关设施并制定各项规则以形成公正合理和价格和有条不紊的秩序的正式组织。交易所是一个有组织、有固定地点、严格交易制度、集中进行竞价成交的场所。（2）场外交易市场。场外交易是相对于证券交易所交易而言的，凡是在证券交易所之外的股票交易活动都可以称作场外交易。（二）债券市场1.债券的发行债券的发行按其发行方式和认购对象，可分为私募发行与公募发行；按其有无中介机构协助发行，可分为直接发行与间接发行；按定价方式，又可分为平价发行、溢价发行和折价发行。2.债券的流通债券在二级市场上的交易，主要有三种形式，即现货交易、期货交易和回购协议交易。1.基金的发行市场基金的发行市场主要从事基金的发行和认购二者是同时进行的。①认购开放型基金。开放型基金虽然总额变动，但初次发行时也要设定基金发行总额和发行期限，只有在3个月以后才可能允许赎回和续售。②认购封闭型基金。对于封闭型基金，除规定了发行价、发行对象、申请认购方法、认购手续费、最低认购额外，还规定了基金的发行总额和发行期限。只要发行总额一经售完，不管是否到期，基金都要进行封闭，不再接受认购申请。2.基金的流通市场开放型基金的二级市场一般就是指定的柜台或交易网点，交易的价格等于基金单位净值加上或减去申购赎回费用。对封闭型基金而言，基金成立3个月后基金公司就会申请基金上市（在证交所挂牌交易），此后基金券的买卖都像股票买卖一样在二级市场委托证券公司代理，其价格由市场供求决定，大家竞价买卖。任务三资本市场的孪生兄弟2013年6月13日，余额宝悄然上线。余额宝一上线就受到网友热捧，仅半个月时间里，用户数超过250万，累计转入资金规模突破66亿元，一年的时间，余额宝用户突破1亿，规模达到5000亿元，也使得与余额宝合作的天弘基金，一跃成为国内最大、全球第四大货币基金。余额宝是支付宝和天弘基金合作成立的货币基金销售平台，是天弘基金下的“增利宝”基金的网上销售渠道。支付宝用户把闲散资金转入余额宝，也就相当于购买了“增利宝”货币基金，实际上是进行了货币基金的购买相应资金均由基金公司进行管理。一、货币市场的含义和特点货币市场是融资期限在一年以内的短期资金交易市场。首先，它是短期的，而且是高流动性和低风险性的市场。其次，货币市场是一种批发市场。最后，货币市场又是一个不断创新的市场。1.票据贴现市场票据贴现是短期融资的一种典型方式。因此，短期融资的市场也称票据贴现市场，或简称贴现市场。无论是商业票据、银行承兑票据还是中央银行票据，都多以贴现的方式进行交易。二、货币市场的主要类型二、货币市场的主要类型2.短期债券市场（1）商业票据（2）银行承兑票据（3）中央银行票据（4）国库券二、货币市场的主要类型3.银行间同业拆借市场同业拆借市场又叫同业拆放市场，是指银行与银行之间、银行与其他金融机构之间进行短期（1年以内）临时性资金拆出拆入的市场。对进入市场的主体有严格的限制，即必须是指定金融机构；融资期限较短；交易手段比较先进，手续简便，成交时间短；交易额大，而且一般不需要担保或抵押；利率由双方议定，可以随行就市。二、货币市场的主要类型4.回购市场回购市场是指对回购协议进行交易的短期融资市场。回购协议是证