公用事业行业游戏市场前景及投资研究报告：电能需求，超额增速.pdf

股

票

研

究[Table_industryInfo]公用事业

[Table_MainInfo]

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2024.05.15评级：增持

上次评级：增持

理解电能需求：超额增速势难挡

细分行业评级

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行电力专题系列报告（十三）

业

深

度

研omm

究本报告导读：

受益于新兴高能耗产业崛起叠加电气化水平提升，我国电力消费弹性有望维持高位，[Table_DocReport]

相关报告

用电量增长或将长期高于经济增速。公用事业《涨价预期渐起，再提示公共事

摘要：业投资机会》

2024.05.13

[Table_Summary]

投资建议：维持“增持”评级。我们认为电力消费弹性系数维持高位，

公用事业《光伏并网放缓，现货电价分化》

用电需求增速有望长期高于经济增速；增量电源的消纳空间打开，存2024.05.12

量电源的多重价值（电量、容量及调节价值）亦有望提升。推荐具备公用事业《电建如火如荼，主、辅机需求

竞争优势的细分领域龙头公司：（1）火电：国电电力、华电国际、华接连爆发》

电国际电力股份（H）；（2）水电：长江电力、川投能源；（3）核电：2024.05.12

中广核电力（H）、中国核电；（4）新能源：云南能投。公用事业《重视一季报的线索》

2024.05.05

能源消费弹性周期复盘：能源消费弹性系数独立于GDP，主要取决公用事业《CCER方法论逐步成熟，静待碳

于产业变迁及居民用能。能源消费弹性系数周期受产业结构变动影交易扩容落地》

证响更