茶百道-市场前景及投资研究报告：中端现制茶饮，小店加盟，破发.pdf

股

票

研

究[Table_industryInfo]社会服务业

[Table_MainInfo]

[Table_Title][Table_Invest]

茶百道（2555）评级：增持

当前价格（港元）：11.64

中端现制茶饮引领者，小店加盟高效扩张2024.05.08

[Table_Market]

海——茶百道首次覆盖报告交易数据

外52周内股价区间（港元）11.30-12.80

当前股本（百万股）1,478

公当前市值（百万港元）17,200

司

m

（[Table_PicQuote]

中本报告导读：52周内股价走势图

茶百道是中端现制茶饮引领者，盈利能力突出，下沉及海外开店空间广阔。

国茶百道恒生指数

香摘要：0%

港-3%

[Table_Summary]-6%

投资建议：预计公司2024-2026年收入分别为71.74/88.26/103.82亿元

-9%

）

（人民币，下同），增速分别为26%/23%/18%。预计公司2024-2026

-12%

年经调整净利润分别为15.73/19.28/22.59亿元，增速分别为-15%

25%/23%/17%。参考同行业可比公司估值，给予公司2024年行业平

均的17xPE，目标市值289亿港元。

茶百道是中端现制茶饮引领者，门店数量超8000家。公司收入

主要为向加盟店销售货品及设备，加盟收入占比超9