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各位老师晚上好：
我是18财务管理一班的学生钟怡，我的论文题目是《双汇发展超派现的动因及财务影响分析》，首先先请各位老师看一下论文的摘要，本文对双汇发展超派现股利政策进行分析，并提出自己的建议
（翻到目录）
本文主要分为六章，这是论文的目录，各位老师可以先看一下，接下来我将对整篇论文做一个简单的陈述，请各位老师批评指正。
（第一章）
首先我想先介绍一下这个选题的研究背景，股利政策对每一个上市公司都起着十分重要的作用，随着证监会相关政策的出台，进行派现的公司数量逐年增加，并且有越来越多的公司以迎合为由，开始派发高额的现金股利，甚至出现了超额分配的情况，这一行为在国内引发了热议，成为了国内学者的研究热点。因此本文对于超派现的研究也具有一定的现实意义和理论意义，在其他公司制定股利政策时也能提供一定的帮助。
1.2主要对国内外的相关文献进行了一个整理，通过整理发现，国外研究起步较早，更偏向于股利理论的研究，提出了一系列的股利政策理论，而国内对这一方面的研究较晚，更偏向于股利分配政策的研究，主要分析采取这一股利分配政策的动因，以及产生的影响。
接下来请各位老师看一下整篇论文的框架图，首先通过相关文献研究提出问题并进行理论分析，然后对本文的所选取的案例进行分析，最后得出结论启示。
（第二章）
第二章主要是相关概念的界定和相关理论基础，本文采用混合论，当公司每股派现金额超过每股收益或每股经营现金流量时，就判定为超派现。2.2主要介绍了三种相关理论，这里就不详细介绍了。
（第三章）
第三章是案例分析，首先介绍了一下双汇发展的目前的经营状况和股权结构，并分析了双汇发展历年来的派现情况，通过比较分析法，比较了洽洽食品、伊利与双汇发展的股利政策，从而总结出来双汇发展股利政策的特点。
（第四章）
第四章是整篇论文研究的重点之一，主要阐述了双汇发展采取超派现股利政策的动因，通过上述分析认为主要有四个原因，一是为了满足大股东的需求，为他们谋取利益，二是由于为了向市场传递出公司运营良好的信号，从而吸引投资者投资；三是由于公司正处于成长期，投资机会少，所以有了大量的闲置资金来派发高额股利；四是因为双汇发展的盈利能力占据优势，为其超派现行为做出支撑。
（第五章）
接下来这章主要分析超派现所产生的影响，首先是用事件研究法分析超派现对市场反应的影响，本文通过分析认为市场并不看好双汇发展的超派现行为，其次通过一系列的数据分析了超派现对财务绩效的影响，主要是从盈利能力，营运能力和偿债能力三个方面进行分析的；最后利用托宾Q值对企业价值进行了分析。
（第六章）
结合上述对双汇发展案例的分析，本文针对公司股利政策的制定提出了以下五点建议：1、要结合公司的实际情况来进行分红
证监会要加强对过度分红的管理，完善相关的政策
在制定政策时要考虑到公司发展前景，保证股利政策的稳定性和连续性
要加强内部管理，防止出现股利政策服务于控股股东的情况
对于有募集资金的企业要确保募集资金是用于投资的，而不是用于股利分配的。
最后就是对整篇论文的一个总结
以上就是我的答辩自述，还请各位老师进行评价指点，谢谢
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