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公募资产管理私募资产管理及通道业务

CATALOGUE目录公募资产管理概述私募资产管理概述通道业务概述公募资产管理与私募资产管理比较通道业务在公募和私募中的应用未来发展趋势及挑战

CHAPTER公募资产管理概述01

公募资产管理是指通过公开发行方式，向不特定投资者募集资金，由专业资产管理机构进行投资管理，实现资产增值的一种业务。定义公募资产管理起源于20世纪80年代，随着金融市场的发展和投资者需求的增长，逐渐发展壮大。近年来，随着监管政策的不断完善和市场竞争的加剧，公募资产管理行业不断向规范化、专业化方向发展。发展历程定义与发展历程

截至2022年底，中国公募资产管理市场规模已经超过20万亿元人民币，成为全球最大的公募资产管理市场之一。公募资产管理的参与主体包括基金管理公司、证券公司、商业银行、保险公司等金融机构，以及广大投资者。市场规模及参与主体参与主体市场规模

监管政策中国证监会是公募资产管理行业的主要监管机构，负责制定相关监管政策和规则，对公募资产管理机构进行监督管理。近年来，证监会加强了对公募资产管理行业的监管力度，推动行业向规范化、透明化方向发展。法律法规《证券投资基金法》、《证券法》、《公司法》等法律法规是公募资产管理行业的重要法律依据，对公募资产管理机构的设立、运作、信息披露等方面进行了详细规定。监管政策与法律法规

CHAPTER私募资产管理概述02

定义私募资产管理是指通过非公开方式向特定投资者募集资金，由资产管理机构作为管理人，根据资产管理合同约定的方式、条件、限制及比例，对受托资产进行经营和管理，以实现资产保值增值的行为。发展历程私募资产管理行业经历了萌芽期、快速发展期、规范发展期等阶段。近年来，随着监管政策的不断完善和市场竞争的加剧，私募资产管理行业逐渐走向规范化、专业化。定义与发展历程

市场规模及参与主体市场规模私募资产管理市场规模庞大，涉及资金量巨大。根据不同数据来源，私募资产管理市场规模存在一定差异，但总体呈现增长趋势。参与主体私募资产管理的参与主体包括资产管理机构、投资者、托管机构、监管机构等。其中，资产管理机构是核心参与主体，负责受托资产的管理和运作。

私募资产管理行业受到严格的监管政策约束。监管机构通过制定相关法规和政策，对私募资产管理机构的设立、业务范围、投资运作、信息披露等方面进行规范和监督。监管政策《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》等法律法规是私募资产管理行业的主要法律依据。此外，还有一系列相关配套规则对私募资产管理业务进行细化和补充。法律法规监管政策与法律法规

CHAPTER通道业务概述03

通道业务定义通道业务是指银行、信托、证券、基金等金融机构利用自身牌照优势，通过设立资产管理计划、信托计划等方式，为其他机构或个人提供投资、融资等金融服务。通道业务功能通道业务的主要功能包括实现资产转移、规避监管限制、降低融资成本等。通过通道业务，委托方可以将资金或资产转移给受托方进行管理和运作，实现特定的投资或融资目标。定义与功能

银信合作通道业务银行与信托公司合作开展的通道业务，主要利用信托公司的信托牌照进行资产管理和运作。其特点包括投资门槛低、投资范围广泛、灵活性强等。证券期货通道业务证券公司、期货公司等金融机构利用自身牌照优势，为其他机构或个人提供投资、融资等金融服务。其特点包括专业性强、投资品种丰富、交易便捷等。基金子公司通道业务基金子公司作为受托方，接受其他机构或个人的委托，开展资产管理计划等通道业务。其特点包括投资门槛低、投资范围灵活、监管政策相对宽松等。主要类型及特点

VS近年来，监管部门对通道业务的监管力度不断加强，出台了一系列政策措施，如限制通道业务规模、规范通道业务运作、加强风险防控等。法律法规《信托法》、《证券法》、《基金法》等相关法律法规对通道业务的开展和监管提供了法律依据。此外，监管部门还制定了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》等规范性文件，对通道业务的监管和风险防范提出了具体要求。监管政策监管政策与法律法规

CHAPTER公募资产管理与私募资产管理比较04

投资策略与风险控制公募资产管理投资策略相对稳健，注重分散投资和长期收益。风险控制较为严格，通常采取定性和定量分析方法，对投资组合进行实时监控和调整。投资策略更加灵活多样，可根据投资者需求和市场状况进行调整。风险控制手段相对丰富，包括仓位控制、止损止盈、对冲等。私募资产管理

收益分配通常按照基金合同的约定进行，投资者按照持有份额分享收益。私募资产管理激励机制更加多样化，包括业绩提成、超额收益分成等，以吸引和留住优秀人才。公募资产管理激励机制以管理费为主要收入来源，与基金业绩挂钩的奖励相对较少。收益分配更加灵活，可根据合同约定和投资者需求进行个性化设计。010203040506收益分配与激励机制