1.1认识金融市场.pptVIP

金融市场与

金融工具1

专题一金融市场体系

1.1

认识金融市场

目录Contents金融市场是什么直接融资与间接融资金融市场的分类

金融市场是什么015

金融市场的概念（掌握）金融市场是要素市场的一种金融市场是以金融资产为交易对象而形成的供求关系和交易机制的总和金融市场是创造和交易金融资产的市场金融市场参与者进行金融资产交易的场所有形的固定场所无形金融市场网络6

金融市场的功能（掌握）资金融通价格发现提供流动性风险管理降低搜寻成本和信息成本

资金融通金融市场的首要功能是资金融通，通过金融资产交易实现货币资金在供给者和需求者之间的转移，促进有形资本形成。

②价格发现金融资产的相关定义金融资产不属于经济学上所说的“真实财富”，是一种“虚拟资产”。金融资产有经济价值，其价值是对未来现金流的要求权，因此，金融资产也有价格。价格发现的过程第一步：供求双方的相互作用决定了交易资产的价格第二步：价格引导资金在不同的金融资产之间进行配置，达成供需平衡

③提供流动性

④风险管理金融市场通过保险、对冲交易等方式对实体经济或金融行为中蕴含的风险进行管理、防范和化解。金融市场具有将有形资产产生的风险在资金供求双方之间重新配置的功能。（如远期、互换、掉期、期权等）

⑤降低搜寻成本和信息成本显性成本：花钱做广告寻求金融资产的买方与卖方隐性成本：花费一定的时间来定位交易对手

直接融资与间接融资0213

概念（资金盈余者与资金需求者资金融通）直接融资间接融资直接与资金需求单位协议在金融市场上购买资金需求单位所发行的股票、债券等有价证券存款两步骤：购买银行、信托和保险等金融机构发行的有价证券金融机构贷款、贴现或购买有价证券

特点特征项直接融资间接融资资金获得直接性间接性融资分散性无数个企业相互之间政府与企业和个人之间个人与个人之间企业与个人之间相对集中性融资信誉差异性较大较小可逆性部分不可逆（如股票）全部可逆融资者自主性相对较强主动权主要掌握在金融中介机构手中

直接融资方式01股票市场融资债券市场融险投资融资商业信用融资民间借贷

风险投资融资企业以让渡企业的部分股权换取企业经营资金企业无法提供有效的担保和抵押多数为高新技术领域的中小企业

企业与企业之间互相提供的，和商品交易直接相联系的资金融通形式企业在商品交易过程中货物与资金交付在时间、空间上分离而产生的企业界普遍采用的短期融资手段A商品赊销B预付定金C预付货款商业信用融资

公民之间公民与法人之间公民与其他组织之间民间借贷

间接融资方式银行信用融资银行以及其他金融机构以货币形式向客户提供的资金融通形式。消费信用融资个人利用企业或金融机构提供的资金垫付，以少量资金提前获得高额消费为目的而进行的资金融通。分期付款申请助学贷款租赁融资企业利用设备提供商或金融机构提供的资金垫付，以支付租金的方式取得贵重机器设备的使用权，以减少设备购置资金占用的一种资金融通方式。

直接融资与间接融资的区别（熟悉）起源直接融资和间接融资的概念最早起源于1955年一篇发表在《美国经济评论》上的题为《从金融角度看经济增长》的论文。主要区别融资过程中资金的需求者与资金的供给者是否直接形成债权债务关系判断依据在有金融中介机构参与的情况下，该中介机构在这次融资行为中是否与资金的需求者和资金的供给者分别形成了各自独立的债权债务关系。习惯上认为凡是债权债务关系中的一方是金融机构的融资就是间接融资，而不考虑这种融资工具最初的债权人、债务人的性质。

直接融资对金融市场的影响（熟悉）直接融资是间接融资的基础。在现代市场经济中，直接融资与间接融资并行发展，相互促进。直接融资和间接融资的比例关系，既反映一国的金融结构，也反映一国中两种金融组织方式对实体经济的支持和贡献程度。

金融市场的分类0323

金融市场的分类（熟悉）7种分类标准

按金融资产到期期限货币市场——所交易金融资产到期期限在一年以内的金融市场银行间同业拆借市场商业票据市场短期国库券市场大额可转让存单市场资本市场——所交易金融资产到期期限在一年以上或者没有到期期限的金融市场股票市场中长期国债市场中长期银行贷款市场

②按交易工具债权市场——固定收益市场（债务工具+优先股）权益市场（即股票市场）

一级市场（主要功能）筹资二级市场（主要功能）为已发行的金融资产提供流动性通过二级市场发现资产价格，从而给一级市场销售金融资产提供价格参照③按照发行流通性质

按组织方式交易所市场场外交易市场（柜台市场、OTC市场）

证券交易所、期货交易所、期权交易所等金融市场被称为交易所市场交易所为买卖双方提供竞价、撮合及结算服务，市场参与者以交易所为交易对手进行交易，交易所确保交易双方履约，最大限度地减少了交易后的违