国有企业投融资风险管理问题与应对策略 .pdf

在国民经济持续发展的背景下，国有企业在其中发挥着重要的角色，成为我国国民经济发展的命

脉。国有企业与中小企业相比，其面临的压力更大，不仅要面临国内市场竞争，而且还要面对国际市

场竞争。在国有企业开展项目投资时，一般要耗费大量的资金来完成投资项目，国有企业通常需要开

展融资才能够为投资项目提供资金支持，但由于近年来国内商业境出现较大的变化，同时国际金融

市场也会对国有企业投融资产生一定的影响，导致国有企业投融资容易出现风险，从而对国有企业的

稳定发展产生不良影响，因此，国有企业在开展投融资风险管理工作时，必须对其投融资风险管理存

在的问题进行分析，并针对存在的投融资风险管理问题制定应对策略，这是国有企业在开展投融资过

程中需要优先考虑的内容。

一、国有企业投融资风险及其成因分析

为了进一步了解国有企业投融资风险及其形成原因，本文从国有企业投融资风险的简要介绍出发,

从主观因素和客观因素两个方面探讨国有企业投融资风险的成因，具体的分析内容如下。

（一）国有企业投融资风险的简要介绍

所谓国有企业投融资风险一般是指国有企业在开展投融资时所面临风险，例如，利率风险、投资

对象风险、市场风险和资金风险等等。其中，利率风险一般是指金融机构的利率或高或低造成企业预

期外的一系列损失所形成的风险；投资对象风险则是企业因操作不系统、不规范，在对投资对象进行

选择时过于盲目，导致投资风险形成；市场风险是指因国内外市场具有不确定性，导致企业作出的一

系列投资决策失误或失败，从而造成投融资风险；资金风险一般是指企业出现的资金链风险，主要是

因企业在开展各项投资活动过程中，一定会使用大量现金，若未能预先安排，将会影响资金链的稳定

性，从而影响资金的周转，甚至会导致资金链断裂发生［1］。因此，对国有企业投融资风险进行管控至

关重要。

（二）国有企业投融资风险成因分析

国有企业投融资风险的成因有多种，但归结来讲可分为主观因素和客观因素。从主观因素方面来

讲，国有企业投融资风险的发生与三种因素有关。

第一，因国有企业的投资决策不完善，并且责任分工也未能明确化，甚至会因企业领导个人经验

而盲目地开展项目投资，导致项目投资决策具有明显的盲目性和主观色彩。同时，国有企业对投融资

风险管控缺乏深刻的意识，仅仅注重效益，而忽略投融资风险带来的不良影响，在未采取有效的防控

措施条件下，极有可能出现投融资风险［2］。

第二，国有企业的个别项目管理部门仅仅注重短期效益，并未对项目进行严格审批，导致项目建

设过于盲目、重复，当项目完工之后，并未对市场效益做出预期评估，造成企业在项目运行的后期阶

段出现严重亏损。

第三，国有企业对项目实施的经济可行性未能充分论证，在投资成本以及运行效益方面的测算与

计量不够精准，而是一直持有盲目乐观的态度看待项目运营，导致经济决策错误尚未得知，从而容易

引发风险。

从客观因素角度来看，导致国有企业投融资风险形成的原因包含以下方面：第一，国家在开展金

融管理时一般会制定一些政策，但目前这些政策仍不稳定，并且政策有时会出现变动，从而容易导致

国有企业投融资风险发生；第二，当前市场经济制度不够完善，市场境变化会导致国有企业投融资

风险发生的概率上升［3］；第三，存在法律风险，主要是因国有企业在开展融资时，因不了解相关法律

法规，导致融资方案设计和实施过程中，在某一节出现造假违规等行为，违反法律法规必然会遭到

相关部门制止，使项目中断，引发投融资风险；第四，存在系统性风险，国有企业所处行业若出现严

重变化，易导致国有企业面临投融资风险。

二、现阶段国有企业投融资风险管理存在的问题

从上述内容中可知，现阶段，国有企业投融资风险的成因有很多种，导致国有企业投融资风险比

较容易发生，因此，需要国有企业针对投融资风险采取必要的风险管理措施，但从当前国有企业投融

资风险管理的实际情况来看，存在的问题依然比较多，具体体现在以下几点。

（一）缺乏完善的投融资风险评价体系

当前，国有企业在运营发展中，部分企业管理者并未能有效地对市场化运营进行适应，并且在投

融资风险管控意识方面存在严重不足，导致开展项目投资时，片面地追求经济利益，而对项目投资存

在的高风险性有所忽略，导致项目投资具有盲目性，从而引发投融资风险，并且会因投融资风险容易

造成企业出现经济损失，进而造成国有企业出现资金问题。之所以导致这一现象，是因为国有企业并

未完善投融资风险评价体系，导致