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XX股份有限公司 2013年年度财务分析报告 分析者：XXXXXX 公司背景 东风汽车股份有限公司（Dongfeng?Automobile?Co.,?Ltd.），该公司是由东风汽车公司独家发起，以募集方式于1999年7月15日设立的股份有限公司。发起人投入公司的净资产按1:0.86531的比例折为70，000万股国有法人股，经1999年6月28日发行30000万股（其中向证券投资基金配售5225万股）后，公司总股本达100000万股。其公众股30000万股于1999年7月27日在上交所上市交易。该公司注册资本20亿元，位于湖北省武汉市经济技术开发区创业路58号。主营：开发、设计、生产、销售汽车、汽车发动机及其零部件、铸件；兼营：汽车修理、机械加工及技术咨询服务?。? 公司是国内三大汽车集团之一的东风汽车集团的核心子公司，其精心打造的郑州日产皮卡SUV、东风康明斯发动机、东风商用车三大业务板块均呈现出良好的发展势头，战略目标是成为轻型商用车制造商的龙头之一。 偿债能力指标 流动比率 = 流动资产/流动负债=13 592 142 613 / 10 864 510 615 = 1.25 速动比率 =（流动资产—存货）/流动负债 =11845325997 / 10 864 510 615= 1.09 现金比率 =（货币资金+交易性金融资产）/年末流动负债=4266045908/10864510615 =0.39 资产负债率=（负债总额/资产总额）*100%=12 435 237 474/20 191 845 033=62% 产权比率=负债总额/所有者权益总额=12 435 237 474/7 756 607 560=1.60 财务指标 时间（2013-12-31） 流动比率 1.2510 速动比率 1.0902 资产负债比率(%) 61.5854 产权比率(%) 160.3180 公司偿债能力分析，其分析目的是企业的投资者资者判断其投资的安全性及盈利性，通常，企业的偿债能力越强，投资者的安全性越高。在这种情况下，企业不需要通过变卖财产偿还债务。在投资收益率大于借人资金的资金成本率时，企业适度负债，不仅可以降低财务风险，还可以利用财务杠杆的作用，增加盈利。盈利能力是投资者资本保值增值的关键。 东风汽车股份有限公司的流动比率和速动比率的差别不是很大，在1左右的水平波动，该比率较高体现出企业偿还短期债务的能力较强，但作为制造企业，库存较少可能会对后期生产造成一定的影响。 盈利能力指标 主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入净额=944506920.0049 成本费用利润率=利润总额/成本费用总额=3659544810.0187 总资产报酬率=息税前利润总额/平均资产总额=36595.4481/(2019184.50+1860249.48)*0.5=0.0189 投入资本收益率=净利润/平均实收资本和资本公积2668392781=0.0189 每股收益=净利润/平均总股数2000000000=0.0251（元） 财务指标 时间（2013-12-31） 主营业务利润率（%） 0.49 成本费用利润率（%） 1.87 总资产报酬率（%） 1.89 投入资本收益率（%） 1.89 每股收益 0.0251 公司盈利能力分析，其分析目的是对东风汽车股份有限公司的盈利能力作出判断，以评价该公司是否值得投资。在市场经济下,投资人往往会认为企业的盈利能力比财务状况、营运能力更重要。投资人的直接目的就是获得更多的利润,此外,企业盈利能力增加还会使股票价格上升,从而使股东们获得资本收益。 东风汽车股份有限公司主营业务利润率较低，原因主要是由于汽车行业营业成本普遍提高，以及近期汽车行业不景气引起的，主营业务利润率的下降需引起投资者的注意。 营运能力指标 财务指标 时间（2013-12-31） 应收账款周转率 27.8707 存货周转率 7.9815 流动资产周转率 1.5422 固定资产周转率 5.4385 总资产周转率 0.9953 公司营运能力分析，其分析目的是通过对反映企业资产营运效率与效益的指标进行计算与分析，为企业提高经济效益指明方向。例如营运能力分析可评价企业资产营运的效率；营运能力分析可发现企业在资产营运中存在的问题。 企业的营运资产的效率较高。特别是应收账款周转率，基本处在高位。存货周转率反映企业的存货规模，东风汽车股份有限公司存货周转率为7.98次，表明企业销售状态比较好。再从应收账款周转率来看，达到了27.87次?，作为评价应收账款流动性大小的一个重要财务比率，由于汽车行业属于制造业，生产周期较慢，过程长，所以应收账款周转率不很高。 成长能力指标