银华中证800增强策略ETF投资价值分析：核心Beta+优质Alpha-20230901-国信证券-23页.pdfVIP

证券研究报告 | 2023年09月01日 金融工程专题研究 核心Beta+优质Alpha——银华中证800增强策略ETF投资价 值分析 核心观点 金融工程专题报告 核心Beta+优质Alpha 金融工程 ·数量化投资 具备良好代表性的A股核心宽基——中证800：中证800指数涵盖了A 股 证券分析师：张欣慰 联系人：胡志超 021 021 市场两只核心的宽基指数：沪深300和中证500，在市值、市场成交、公司 zhangxinwei1@ huzhichao@ 盈利、机构投资等多个维度对A 股市场有良好的代表性。 S0980520060001 不惧风格与行业轮动，长期均衡致胜：A 股市场长期存在大小盘风格轮动与 相关研究报告 行业轮动现象，中证800兼顾大盘蓝筹和中小盘成长，在市值风格上更为均 《基金投资价值分析-把握 “纯正”而 “稀缺”的超小盘投资利 衡；行业上有效地两个指数的特点进行融合，兼顾成长和价值，更为均衡。 器——华泰柏瑞中证2000ETF投资价值分析》 ——2023-08-31 《基金投资价值分析-聚焦低估值高成长赛道，把握科创板投资 经济复苏、盈利底部、估值低位，后市行情可期：基本面复苏叠加流动性宽 新机遇——国泰科创板100ETF投资价值分析》——2023-08-29 《金融工程专题研究-万家基金乔亮：指数增强领域的手艺人》 松的背景下，近期资本市场持续迎利好消息催化，投资者风险偏好或得到提 ——2023-08-21 《基金投资价值分析-一键布局券商板块高弹性投资机遇——银 振，估值有望修复，可借助中证800积极把握后市行情。 华中证全指证券公司ETF投资价值分析》 ——2023-08-08 《基金投资价值分析-政策利好助力，把握地产未来行情——银 优质Alpha：指数增强型基金在A股市场上的成功实践：不同类别的指数增 华中证内地地产主题ETF投资价值分析》 ——2023-08-08 强基金长期均能稳定战胜基准指数，说明A 股市场中指数增强基金的实践 取得了较为成功的成果。 指数增强型 ETF：主动性、流动性、透明性的多边形战士：与指数增强 型基金相比，指数增强ETF 的优势在于更高的资金使用效率、更灵活的 交易制度和更低的管理费率。 中证800指数 （000906.SH）投资价值分析 中证800 指数 （000906.SH）发布于2007 年 1月15 日，由中证500 和沪深300 指数成份股组成，综合反映中国A 股市场大中小市值公司的 股票价格表现。成分股市值偏大，介于沪深300 与中证500 之间；行业 分布较为均衡；指数当前估值较低，盈利有望稳健提升。 银华中证800增强策略ETF投资价值分析 银华中证800 增强策略ETF （基金代码：159517，场内简称：800 增 强ETF）已于2023 年8 月23 日成立，将于2023 年9 月5 日上市。该 ETF 的基金经理为张凯先生和王帅先生，张凯先生具备丰富的量化投资 经验，而王帅先生在管ETF规模超百亿。 银华基金是一家全牌照、综合型资产管理公司，银华基金量化团队是国 内历史最悠久的量化投资团队之一，在管产品线独具特色，多数为专注 于行业主题的量化产品。银华基金同时具有丰富的ETF管理经验，截至 2023 年8 月31 日，在管非货币ETF产品共35 只，在管规模共215.16 亿元，且目前ETF产品线较为全面，涵盖宽基、行业、SmartBeta、跨 境等细分类型，多只E