食品饮料行业：白酒龙头彰显经营韧性，大众品复苏表现分化-20230906-中信建投-133页.pdf

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2023-09-18 发布于辽宁
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证券研究报告 ·行业半年报综述白酒龙头彰显经营韧性，大食品饮料众品复苏表现分化核心观点维持强于大市安雅泽 2023Q2 ，食品饮料行业整体实现营收2415.32 亿元，同增7.71%， anyaze@ 增速同比下降0.49pct，环比下降1.46pct；盈利方面，23Q2 食品 SAC 编号:s1440518060003 饮料板块合计实现归母净利424.94 亿元，同增7.63%，增速同比 SFC 编号:BOT242 下降3.49pct，环比下降8.48pct 。【白酒】：龙头优势凸显，持续演绎集中分化趋势陈语匆【啤酒】：现饮场景复苏，高端化持续推进 chenyucong@ 【调味品】：BC 端需求复苏分化，业绩尚处修复期 SAC 编号:s1440518100010 【乳品】：消费逐渐恢复，原奶下行带来成本红利 SFC 编号:BQE111 【软饮料】：人员流动带动营收提速，成本压力缓解菅成广【食品综合】：卤制品受益线下场景复苏，预加工板块景气延续， jianchengguang@ 零食量贩渠道红利仍在 SAC 编号:S1440521020003 SFC 编号:BPB626 摘要张立 zhanglidcq@ 白酒整体延续稳健增长，预加工及饮料板块表现靠前 SAC 编号:s1440521100002 2023Q2 ，食品饮料行业整体实现营收2415.32 亿元，同增7.71%，余璇增速同比下降0.49pct，环比下降1.46pct；归母净利端，23Q2 食 yuxuan@ 品饮料板块合计实现归母净利424.94 亿元，同增7.63%，增速同比下降3.49pct，环比下降8.48pct 。分板块看，二季度大多数核心