刘晓君-工程经济学(第四版)-第4章-习题解析.pptxVIP

第4章 经济评价方法 习题 24.1某方案的现金流量如下所示，基准收益率为15%，试计算（1）投资回收期 （2）净现值NPV（3）内部收益率时点012345现金流量-2000450550654700800 计算思路分析①PT----动态静态 累计净现金流量②NPV——净现金流量求和③IRR——净现值等于零时的折现率。线性内插 NPV1 NPV2首先现金流量没有规律1个、2个或3个时点012345现金流量-2000450550650700800 ① 投资回收期时点012345现金流量-2000450550650700800累计现金流量-2000-1550-1000-3503501150静态线性内插法求PT? ① 投资回收期时点012345现金流量-2000450550650700800现金流量折现值-2000391.3 415.88 427.39 400.23 397.74 累计现金流量折现值-2000-1608.7 -1192.8 -765.43 -365.20 32.54 动态线性内插法求PT?Pt=累计净现金流量开始出现正值的年份数-1+公式 NPV=-2000+450*(P/F,15%,1)+550*(P/F,15%,2)+650*(P/F,15%,3)+700*(P/F,15%,4)+800*(P/F,15%,5)=-2000+450*0.8696+550*0.7561+650*0.6575+700*0.5718+800*0.4971=32.49现金流量乘以折现系数②NPVNPV=32.49≥0 方案可行代入折现系数用复利系数计算 iC=15%，NPV=32.49≥0 ③IRR线性内插法求IRRI1=15%NPV2=-2000+450/(1+17%)^1+550 /(1+17%)^ 2+650/(1+17%)^3+700 /(1+17%)^ 4+800 /(1+17%)^ 5=-69.32用计算公式?IRR≥15% 方案可行i2＞i1，取17% 计算结果计算结果判断结果NPV32.49≥0 方案可行IRR15.62%≥15% 方案可行投资回收期年静态3.5动态4.92 94.2某公共事业拟定一个15年规划,分三期建成，期初投资60000元，5年后投资50000元，10年后再投资40000元。每年的保养费均发生在年末，前5年每年150万元，次5年每年2500元，最后5年每年3500元，15年年末残值为8000元，试用8%的基准收益率计算该规划的费用现值和费用年值。站在费用的角度，最后的残值要减去 100 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 年/元15006000025005000035004000080008%PC 费用现值PC=60000+1500(P/A,8%,5)+50000(P/F,8%,5)+2500(P/A,8%,5)(P/F,8%,5)+40000(P/F,8%,10)+3500(P/A,8%,5)(P/F,8%,10)-8000(P/F,8%,15)?=60000+1500*3.9927+50000*0.6806+2500*3.9927*0.6806+40000*0.4632+3500*3.9927*0.4632-8000*0.3152=129291.9943费用年值AC=PC（A/P，8%，15）= 129291.9943*0.1168= 15 101.30493424129291.9943元减去残值15 101.3049元 124.3某投资方案初始投资为120万元，年营业收入为100万元，寿命为6年，残值为10万元，年经营费用为50万元。投资发生在年初，其余现金流量的发生遵循年末习惯法。试求该投资方案的内部收益率120500 1 2 3年/万元净现值为0时的折现率10010IRR NPV1=-120+（100-50）*（P/A,35%,6)+10*（P/F,35%,6)=-120+50*2.3852+10*0.1752=1.012NPV2=-120+（100-50）*（P/A,40%,6) +10*（P/F,40%,6)=-120+50*2.168+10*0.1328=-10.272i2=40%i1=35%线性内插求IRR? 154.4建一个临时仓库要8000元，一旦拆除即毫无价值，假定仓库每年净收益为1360元。（1）使用8年时，其内部收益率为多少？（2）若希望得到10%的收益率，该仓库至少多少年才值得投资？ 0 1 2 3 4