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2、速动比率 速动比率衡量流动资产中可以立即用于偿还短期债务的速动资产与流动负债的对比关系。其计算公式如下： 速动比率=速动资产÷流动负债 速动资产通常按照流动资产扣除存货后的差额来表示。速动比率越高，说明企业短期偿债能力越强。一般认为该比率较合理的标准为1：1，但评价时应当注意行业的特殊性。 以速动比率来评价企业的短期偿债能力应注意以下问题： （1）速动资产只是从流动资产中扣除了存货. （2）速动资产中仍含有应收账款。 （3）速动比率同流动比率一样，它反映的是会计期末的情况，并不代表企业长期的财务状况。 2009.11.1 * 第二十九页，共六十三页。 3、现金比率 现金比率是反映企业以现金资产偿付短期债务的财务比率，它反映的是一种直接的偿债能力。其计算公式如下： 现金比率=现金类资产÷流动负债 其中现金类资产包括货币资产和现金等价物。该比值越大，说明短期偿债能力越强。 2009.11.1 * 第三十页，共六十三页。 4、现金流量比率 现金流量比率用来反映以经营活动现金净流量来偿还短期债务的能力，它从现金流入和流出的动态角度对短期偿债能力指标进行的再次修正。其计算公式如下： 现金流量比率=经营活动现金净流量÷流动负债 该比值越大，说明经营活动产生的现金流量在较大程度上能保证短期债务的偿付。 2009.11.1 * 第三十一页，共六十三页。 （二）长期偿债能力比率 长期偿债能力是指企业偿还长期负债本金和支付利息的能力，实际上是指企业偿还全部债务的能力。 反映企业长期偿债能力的主要财务比率有资产负债率、产权比率、有形净值债务率和已获利息倍数等几项。 2009.11.1 * 第三十二页，共六十三页。 长期偿债能力分析 衡量长期偿债能力的指标 资产负债率 产权比率 有形净值债务率 利息偿付保障倍数 息税前利润÷利息费用 [负债总额÷（股东权益-无形资产净值）] 负债÷所有者权益 负债总额÷资产总额 2009.11.1 * 第三十三页，共六十三页。 1、资产负债率 资产负债率简称负债比率，它是衡量企业负债程度的财务指标。 该比率越高，说明企业负债经营的程度越高，同时表明企业承担的财务风险越大。资产负债率的计算公式如下： 资产负债率=负债总额÷资产总额 资产负债率是一个反映企业权益构成情况的财务比率，它反映了企业的资金来源中多大比例由债权人提供。 2009.11.1 * 第三十四页，共六十三页。 资产负债率 意义：企业的总资产有多少通过负债形成 参考指标：理论上：50％ 我国：交通运输、电力等：50％左右 加工业：65％左右 商贸业：80％ 《财政部统计评价司》 管理应注意的：负债经营资金成本低？ 2009.11.1 * 第三十五页，共六十三页。 2、产权比率 产权比率，又称负债与所有者权益比率，它反映债权人权益与所有者权益的比例关系，衡量企业净资产对债权人利益的保障程度： 产权比率=资产负债率÷（1–资产负债率） 对产权比率高低的评价与资产负债率的评价是相同的。 2009.11.1 * 第三十六页，共六十三页。 3、有形净值债务率 有形净值债务率是对产权比率的修正，它更保守、谨慎地反映债务的保障程度。其计算公式如下： 有形净值债务率=负债总额÷（股东权益–无形资产） “有形净值债务率”中的“有形净值”是指扣除无形资产以后的净资产。 2009.11.1 * 第三十七页，共六十三页。 4、利息保障倍数 也称已获利息倍数，它是息税前利润与利息费用的比率，反映企业支付债务利息的能力。计算公式如下： 利息保障倍数=（利润总额+利息费用）/利息费用 　　式中分子是企业可以用来支付利息的总收益，即息税前利润。 其数值越大，说明该企业的收益对利息的保障程度越高。 但是，评价该指标时应当结合企业的实际情况。 不能简单地以利息保障倍数的高低得出结论，而应当考虑诸如负债经营程度、债务资本的成本高低等因素。 2009.11.1 * 第三十八页，共六十三页。 二、资产营运能力比率 资产营运能力是企业运用现有资源从事生产经营活动的效率。 2009.11.1 * 第三十九页，共六十三页。 营运能力比率指标分析 衡量营运能力的指标 总资产周转率 主营业务收入÷平均总资产余额 流动资产周转率 固定资产周转率 主营业务收入÷平均固定资产余额 主营业务收入÷平均流动资产余额 应收账款周转率 主营业务收入÷平均应收账款余额 存货周转率 主营业务成本÷平均存货余额 2009.11.1 * 第四十页，共六十三页。 1、应收账款周转率 应收账款