储能投资与实践_储能资料课件.pptx

储能投资与实践——资本视角下的赛道复盘与展望 目录资本视角下的储能产业洞察1一二级市场储能产业投资盘点2储能产业投资机会展望34 2045～2060年投资储能的底层逻辑储能是新型电力系统的底层基础设施1发电侧用电侧多类能源协同互补柔性负荷 灵活调节电网 动态平衡储能2022～2030年2030～2045年日内平衡调节为主电化学储能高速发展机械储能、热储能等示范推广扩展至日以上平衡调节机械储能、热储能、氢能技术进一步突破扩展至跨季度平衡调节储电、储热、储气、储氢多种储能方案有机结合1. 参考《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》 2022年储能市场回顾政策、产业、资本三重共振，储能已成为持续性热点赛道政策国家副部级 以上单位发文价格体系变革电力现货市场基本规则（征求意见稿）电力现货市场监管办法（征求意见稿）关于进一步推动新型储能参与电力市场和调度运用的通知前沿落地实践- 山东省新型储能工程发展行动方案产业已投运新型储能 项目装机规模增长上市公司业绩放量- 储能相关上市公司营收同比增长74.55%、 净利润同比增长111.51%1资本一级市场 投融资事件上市造富效应初现- 古瑞瓦特、瑞浦等储能产业链新进玩 家已进入IPO阶段，吸引更多资本进入创业公司加速发展- 少有的高确定、高成长赛道，吸引产业 玩家入局并加速科研转化落地优质公司融资活跃- 虽然受疫情影响一级市场整体情绪偏谨 慎，但储能赛道的头部玩家仍持续获得 资本下注1. 数据来源中证储能产业指数 储能投资框架的思考磷酸铁锂技术体系构建储能赛道主轴，投资节奏和产业同频演进材料设备电芯（制造）BMSPCSEMS调度运行储能产品12344456123磷酸铁锂主辅材核心关注安全性、循环寿命、低成本应用于储能的锂电体系技术迭代较慢核心生产及检测设备核心通过自动化、智能化设备提高电芯生产的 一致性并降低成本电芯大规模生产综合材料和设备能力，偏制造业投资逻辑，考 验大规模生产的产能、组织能力和高可靠性4 3S能力3S单点的行业附加值有限，且BMS、PCS均有巨头跨界，核心关注3S融合下的整体产品能力5 储能系统产品系统产品层的活跃融资将储能定义为独立赛 道，核心关注安全性、经济性的行业痛点6 源网荷储系统融合基于数字化智能化的网络实现储能与供能用 能系统深度耦合协同，关注调度和交易能力 材 料设 备制 造产 品储能赛道演进逻辑复盘材料技术突破、先进产能扩张、数字化智能化共同推动行业持续发展首轮融资：2022公开发行：N.A首轮融资：2010公开发行：2020首轮融资：2009公开发行：2019材料体系 多元化首轮融资：2018公开发行：N.A首轮融资：2002 公开发行：2015制造流程 智能化首轮融资：2018 公开发行：N.A首轮融资：2012 公开发行：2018生产分工 专业化首轮融资：2019 公开发行：N.A首轮融资：2012 公开发行：N.A产品系统 数字化首轮融资：2021 公开发行：N.A细分赛道演进下游出货放量传导上游扩产周期材料逻辑生产制造扩产周期材料技术突破 提高下游渗透率材料科学演进周期制造逻辑产品逻辑行业周期逻辑首轮融资：2021 公开发行：N.A首轮融资：2020 公开发行：N.A首轮融资：2020 公开发行：N.A 储能投资框架的思考多场景并进，基于外部环境的顺势而为源网侧表前市场国 内 市 场市场规模最大成本高度敏感对储能的容量/时长等 需求维度多元化亟待电价政策改革进一步落地工商业储能市场电价改革高度相关， 部分区域已初步具备 经济性，快速渗透中下游客户相对分散， 跨区域规模化有挑战户储市场国内电网强壮、电价 差有限，户储市场尚 不成熟便携式储能市场户外和灾备两大核心 场景在国内市场均不 成熟数据中心/基站备电市场市场规模大、下游客 户相对集中分布节点数量众多， 安全要求高，对系统 管控能力要求高国 外 市 场欧美市场盈利模式更 清晰，但本土老牌企 业实力较强非洲等电网薄弱市场 逻辑偏灾备储能欧美市场仍具有持续增长驱动力模块化可扩展方案使工商业、户储、便携式的界限模糊化产品逻辑介于工业品和电子消费品之间由于地缘政治因素，中国厂商难以进入 储能投资框架的思考四大核心场景要点梳理国内源网侧海外工商业/户储/便携国内工商业国内数据中心/基站备电商业 模式 走向投资 逻辑未来2~3年共享储能为行业主要变量欧洲高电价驱动业主IRR高 于15%，后俄乌战争时代行 业增速可保持20%以上增长，但脉冲式增长难以复制虚拟电厂业态的重要切入场景虚拟电厂业态的核心网络体系关注能够解决大规模储能体 系安全性和经济性行业痛点 的储能装备商/集成商关注解决锂电体系短板问题 的新型储能技术路线，包括 钠电、液流、氢能、超级电 容、飞轮、压缩空气等核心关注企业产品差异化 定位、当地渠道